>> 國投安信期貨-綜合晨報(bào)-230802
| 上傳日期： |
2023/8/2 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
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【原油】
屬夜油價(jià)震蕩，消息面多空互現(xiàn)，API數(shù)據(jù)顯示美國上周原油庫存下降1540萬桶，美國方面表示因油價(jià)上漲推遲新一輪戰(zhàn)略石油儲備補(bǔ)充計(jì)劃。供需上看，預(yù)期內(nèi)的供應(yīng)偏緊延續(xù)，季節(jié)性庫存去化較為順利。但與上半年高點(diǎn)時(shí)的基本面相比，目前中國需求、額外減產(chǎn)等利好已消化較長時(shí)間，預(yù)計(jì)已處三季度運(yùn)行區(qū)間偏高位置，上方空間或相對有限。
【貴金屬】
隔夜美元延續(xù)近期反彈勢頭，貴金屬回落，美國制造業(yè)PMI和職位空缺數(shù)據(jù)略不及預(yù)期，但未現(xiàn)明顯惡化。近期美國經(jīng)濟(jì)襲逶前景延后，鮑威爾重申后續(xù)政策依靠數(shù)據(jù)決定，為再度加息保留可能性。美聯(lián)儲表態(tài)發(fā)生變化前，貴金屬仍將震蕩為主，趨勢性行情需等待驅(qū)動。
【銅】
隔夜銅價(jià)下滑，歐洲制造業(yè)PMI降至38個(gè)月低位42.7，德國該指標(biāo)表現(xiàn)僅38.8，拖累需求前景，打壓歐元區(qū)9月繼續(xù)加息的概率，并提振美元指數(shù)。美國制造業(yè)指數(shù)雖也在榮枯線下方，但表現(xiàn)穩(wěn)定且新訂單分項(xiàng)回暖。LME銅庫存近期也在流入，而國內(nèi)銅消費(fèi)相對淡季，昨日現(xiàn)銅及洋山銅溢價(jià)走低。滬銅高位上沖、震蕩調(diào)整，觀望。
【鋁】
隔夜滬鋁震蕩。周初庫存依然未見明顯增加體現(xiàn)淡季需求韌性，云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)八九月市場趨于過剩。短期宏觀提振下滬鋁突破上方年線阻力呈偏強(qiáng)勢頭，預(yù)期交易后仍將回到累庫能否順利兌現(xiàn)上，暫觀望。
【鋅】
宏觀回暖，滬鋅延續(xù)反彈?；久婀┬桦p增，矛盾暫不突出。礦端寬松，煉廠利潤大幅修復(fù)，預(yù)計(jì)部分北方煉廠提產(chǎn)或推遲檢修，進(jìn)口窗口仍有打開預(yù)期;下游消費(fèi)維持韌性，市場對“金九銀十”旺季仍有期待。產(chǎn)業(yè)鏈對鋅價(jià)走高未形成一致預(yù)期，貿(mào)易商挺價(jià)，下游接貨差，SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)對交割月升水收窄至10元/噸。技術(shù)面上，空頭減倉，滬鋅站上120日線，結(jié)束低位整理，均線金叉，反彈形態(tài)成立，仍不建議空配。不過國內(nèi)地產(chǎn)暫未走出惡性循環(huán)，美國高利率長期持續(xù)對經(jīng)濟(jì)的傷害不容忽視，在看到美降息信號前，本次反彈難以定性為中長期趨勢的開端。滬鋅短線壓力區(qū)間在2.15-2.2萬元，關(guān)注庫存變化驗(yàn)證實(shí)際消費(fèi)，觀望以待高位沽空機(jī)會。
【鉛】
內(nèi)外盤同累庫，滬鉛高位承壓，延續(xù)震蕩，期現(xiàn)價(jià)差處于225元高位，隱性庫存有望進(jìn)一步顯性化。廢電瓶價(jià)格再漲，成本支撐下，鉛下跌不暢。8月煉廠檢修后復(fù)產(chǎn)為主，持續(xù)的高鉛價(jià)或剌激煉廠進(jìn)一步提產(chǎn)，同時(shí)消費(fèi)好轉(zhuǎn)也意味著廢電瓶供應(yīng)的增加，原料端緊約束問題需要動態(tài)考慮。前期高位空單繼續(xù)持有。
【鎳及不銹鋼】
隔夜滬鎳窄幡波動，市場交投一般?，F(xiàn)貨來看，換月報(bào)價(jià)后金川升水和俄鎳升水均有修復(fù)，分別報(bào)升水4400和2200元，總體緊缺水平均低于前兩個(gè)月，交割品和現(xiàn)貨的問題對期價(jià)的制約在解除。下游來看，不銹鋼受到竣工端穩(wěn)定，家電產(chǎn)銷超預(yù)期的帶動總體保持溫和回升，但下游采購較為低迷，看空情緒仍有制約。技術(shù)上看，滬鎳反彈緩慢，宏觀仍支持價(jià)格繼續(xù)修復(fù)，低位多頭持有。
【錫】
隔夜錫價(jià)延續(xù)下調(diào)，內(nèi)外錫價(jià)技術(shù)上嘗試測試MA40線，市場仍在等待緬礦消息。倫錫0-3月轉(zhuǎn)為貼水，高交易所顯性庫存壓制錫價(jià)。需求端韓國芯片7月出口同比暴跌34%，半導(dǎo)體拐點(diǎn)仍待明確。昨日現(xiàn)錫跟調(diào)到22.7萬元，關(guān)注今日現(xiàn)價(jià)。初步預(yù)計(jì)錫價(jià)在22.2-22.3萬存在較強(qiáng)支撐，調(diào)整中觀望。
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