>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230801
| 上傳日期： |
2023/8/2 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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摘要：
【行情復(fù)盤】8月1日，滬鋁主力合約AL2309高開高走，震蕩上漲，報收于18570元/噸，環(huán)比上漲1.03%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲210元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲200元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-20元/噸。氧化鋁主力合約AO2311高開上漲，報收于2929元/噸，環(huán)比上漲1.56%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價為2862.5元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)SMM獲悉，山東某大型鋁廠8月份預(yù)焙陽極招標(biāo)價格環(huán)比持穩(wěn)，8月份預(yù)焙陽極現(xiàn)貨執(zhí)行價格為4225元/噸，承兌價格執(zhí)行4260元/噸。下游方面，據(jù)SMM調(diào)研，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比前一周上漲0.6個百分點至63.4%，主因在宏觀政策利好提振下地產(chǎn)、汽車等相關(guān)消費逐步回暖，帶動鋁下游企業(yè)開工率時隔五周后回漲，但部分板塊仍處于消費淡季，短期開工回升預(yù)期較低，后續(xù)政策影響仍需進一步觀察追蹤。庫存方面，2023年7月31日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存54.1萬噸，較上周四庫存增加0.5萬噸，較2022年7月歷史同期庫存下降13.7萬噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。周末國內(nèi)鋁錠到貨有所增加，無錫地區(qū)有集中到貨出現(xiàn)，是短期國內(nèi)鋁錠庫存轉(zhuǎn)累庫的主要原因。
【交易策略】從盤面上看，滬鋁資金呈流入態(tài)勢，主力多頭增倉較多。國內(nèi)供給端寬松預(yù)期較強，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。但因電力供應(yīng)問題，四川地區(qū)還是出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開工率環(huán)比有所上升，宏觀回暖提振下游需求，但淡季影響仍存。庫存方面，國內(nèi)社會庫存微幅去庫，倫鋁庫存有所減少。目前宏觀利好提振盤面情緒，建議偏多思路對待，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的消息提振盤面，加之近期進口礦偏緊的狀態(tài)再度帶動盤面價格走強。氧化鋁現(xiàn)貨以及盤面價格同漲的局面短期依然延續(xù)，中長期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，上行空間相對有限。
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