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7月市場信心提振，金融地產(chǎn)反攻
　　工銀瑞信基金在賽道ETF、寬基ETF以及風(fēng)格策略ETF（指數(shù)）上均有布局。基于我們的ETF輪動(dòng)模型，以工銀瑞信指數(shù)基金為投資標(biāo)的，構(gòu)建出可落地的投資策略。7月新發(fā)產(chǎn)品國證央企現(xiàn)代能源ETF（561260.OF），兼具“國企改革+中特估+能源”的三重特性，在目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的宏觀環(huán)境下，是順周期且成長性充盈的投資標(biāo)的。
　　回顧過去一月，市場信心大幅提振，以銀行、證券、地產(chǎn)為代表的大金融板塊漲幅居前，工銀指數(shù)產(chǎn)品中，港股通科技ETF、深圳紅利ETF、上證50ETF漲幅居前，收益率分別為11.63%、8.27%、7.53%。
　　工銀瑞信指數(shù)產(chǎn)品輪動(dòng)策略構(gòu)建
　　使用自下而上的信號以及指數(shù)產(chǎn)品層面的特點(diǎn)來構(gòu)造指數(shù)輪動(dòng)組合，創(chuàng)建一個(gè)五維度指數(shù)輪動(dòng)模型，分別從盈利的邊際改善、動(dòng)量、北向資金、擁擠度、產(chǎn)品內(nèi)部牽引力展開討論，構(gòu)造的指數(shù)輪動(dòng)策略長期來看相對寬基指數(shù)（滬深300）有超額收益。
　　8月產(chǎn)品建議關(guān)注中證傳媒、深證紅利ETF
　　最新一期，中證傳媒基本面、技術(shù)面、資金面打分較高，予以重點(diǎn)配置，深證紅利ETF基本面、資金面打分較高，也配置一定的權(quán)重，中證線上消費(fèi)ETF、灣創(chuàng)ETF、深證物聯(lián)網(wǎng)50ETF綜合打分較高，也予以配置。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本文結(jié)論基于基金的歷史持倉與凈值數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議?；鸬臍v史收益、歷史風(fēng)格偏好、歷史持股特征不代表未來，本報(bào)告數(shù)據(jù)僅供參考。