>> 中泰證券-房地產(chǎn)行業(yè)點評：銷售大幅回落，政策定調(diào)轉向-230803
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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| 1325KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳立,李垚,由子沛 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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克而瑞發(fā)布2023年7月房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100排行榜，百強房企單月全口徑銷售金額同比下37.2%。保利發(fā)展單月銷售排名行業(yè)第一，實現(xiàn)銷售金額312億元，萬科和招商蛇口分列二三位，單月分別實現(xiàn)銷售金額227億元和202億元。
行業(yè)：銷售顯著下滑，政策暖風頻吹
7月百強房企單月累計實現(xiàn)銷售金額3810億元，同比-37.2%，環(huán)比-36.5%；1-7月百強房企累計實現(xiàn)銷售金額38373億元，同比-5.9%，銷售同比轉負。7月，一方面居民觀望情緒仍然濃厚，另一方面受7月各地極端天氣情況影響，看房人數(shù)較少，造成整體銷售表現(xiàn)不佳。綜合來看，7月中央政治局會議定調(diào)房地產(chǎn)新形勢后，四大一線城市均表態(tài)將推進落地政策以支持剛需和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。我們預計，隨著相關政策的持續(xù)出臺，銷售端基本面有望得到改善。
房企：少數(shù)房企單月同比增長，頭部房企表現(xiàn)稍強
7月單月銷售超百億的房企數(shù)量為10家，較上年同期減少5家。保利發(fā)展單月實現(xiàn)全口徑銷售金額312億元，萬科和招商蛇口單月分別實現(xiàn)銷售金額227億元和202億元。1-7月保利發(fā)展、萬科和中海地產(chǎn)分別累計實現(xiàn)全口徑銷售金額2678、2244和1925億元，分列行業(yè)前三。從銷售增速來看，7月排名TOP1-5房企的表現(xiàn)稍優(yōu)于其余各梯隊，各梯隊均呈現(xiàn)出明顯的下滑態(tài)勢；在TOP30房企中，僅4家房企實現(xiàn)了銷售規(guī)模的正增長，整體表現(xiàn)不佳。
投資建議：7月國常會表示，要優(yōu)化房地產(chǎn)政策，各地按照需求推出有利于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的政策舉措，加快研究構建房地產(chǎn)業(yè)新發(fā)展模式，此外，北京、上海、廣州、深圳四大一線城市均表態(tài)將推出相關政策支持剛需和改善需求。當前，房地產(chǎn)行業(yè)政策持續(xù)放松，銷售持續(xù)探底，板塊估值較低，值得重點關注。我們重點推薦房企包括華發(fā)股份、濱江集團、保利發(fā)展、招商蛇口、萬科A等；相關受益標的包括中華企業(yè)、華潤置地、綠城中國、中國海外發(fā)展等。
風險提示：銷售不及預期，房地產(chǎn)政策放松力度不及預期，研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風險。
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