>> 海通證券-8月基金投資策略：投資者預(yù)期改善，相對偏向成長配置風(fēng)格-230803
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
大小： |
1278KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
海通證券 |
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作者： |
倪韻婷,江濤 |
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基金投資策略
股混基金：7月制造業(yè)PMI為49.3%，相比上月上升0.3個百分點，經(jīng)濟延續(xù)邊際回升勢頭，前期投資者對基本面的悲觀預(yù)期使得市場情緒保持低迷，但7月的政治局會議提振了市場信心，A股市場也給予了正面反饋，本次會議對經(jīng)濟和政策的定調(diào)更為積極，同時對資本市場的定調(diào)也更為積極，會議召開后，成交量回暖，北向資金明顯流入。我們認為，國內(nèi)基本面和海外流動性的改善，利于市場上行，A股市場正在轉(zhuǎn)向積極。短期來看，我們建議以均衡配置為主，兼顧消費和科技，但著眼全年，我們建議后續(xù)偏向配置成長風(fēng)格的基金，板塊和行業(yè)選擇上，短期市場有望再均衡，順周期行業(yè)消費最值得關(guān)注，順周期行業(yè)中重點關(guān)注消費，此外，科技依然是中長期主線，未來數(shù)字經(jīng)濟板塊或?qū)⑦M入基本面驅(qū)動階段，關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)方向。在基金品種的選擇上，價值風(fēng)格關(guān)注廣發(fā)多因子、景順長城能源基建A；成長風(fēng)格關(guān)注國泰研究優(yōu)勢、易方達環(huán)保主題、信澳健康中國A、融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒；均衡靈活品種關(guān)注國富中小盤、交銀策略回報；關(guān)注港股市場的可以關(guān)注富國民裕滬港深精選A。
債券基金：債市利率短期或延續(xù)窄幅震蕩走勢，建議等待調(diào)整后的機會，短期以票息策略為主。從基金投資的角度來看，建議關(guān)注主要配置中短久期高等級信用債并存在一定票息保護的產(chǎn)品。品種選擇上，關(guān)注鵬華豐祿、國泰利享中短債A。
QDII和商品型基金：原油方面，相較于6月，7月原油價格震蕩回升，供給端來看，部分OPEC+產(chǎn)油國額外減產(chǎn)后，全球石油供應(yīng)在5月下滑66萬桶/日至1.006億桶/日，2023年6月第五周美國EIA原油庫存變動實際值150.8萬桶，預(yù)測值-216.07萬桶，可見美國原油庫存下滑，支撐油價，但進一步加息預(yù)期下原油價格或延續(xù)震蕩格局，需持續(xù)關(guān)注。黃金方面，7月中上旬金價整體維持高位震蕩上漲趨勢，但隨著月末美聯(lián)儲加息落地，黃金價格出現(xiàn)下滑，未來美債利率或受市場流動性壓力增加影響，抑制黃金價格上漲，下半年黃金價格或?qū)⒏呶徽{(diào)整。美股方面，鑒于短期內(nèi)國際原油價格和黃金走勢或保持震蕩，我們認為納思達克指數(shù)相關(guān)基金或更具投資價值。品種選擇上，可以關(guān)注廣發(fā)納斯達克100ETF、大成納斯達克100A。
關(guān)注基金
股票混合型基金：廣發(fā)多因子、景順長城能源基建A、國泰研究優(yōu)勢、易方達環(huán)保主題、信澳健康中國A、融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒、國富中小盤、交銀策略回報、富國民裕滬港深精選A。
開放式債券型基金：鵬華豐祿、國泰利享中短債A。
QDII和商品型基金：廣發(fā)納斯達克100ETF、大成納斯達克100A。
風(fēng)險提示
基本面變化、貨幣政策和證券市場相關(guān)政策的不確定性、資金面大幅波動、國內(nèi)改革推進力度、中美關(guān)系變化、俄烏沖突影響。
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