>> 華泰期貨-股指期貨日報：政策暖風(fēng)不斷，大金融板塊再度拉漲-230804
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰 |
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策略摘要
惠譽下調(diào)美國信用評級對權(quán)益市場影響有限，更需關(guān)注原油價格上漲及勞動力市場持續(xù)強勁，帶來美聯(lián)儲加息預(yù)期的變動，目前市場加息預(yù)期有所升溫，美股小幅驟跌。國內(nèi)政策端頻出利好，著重解決市場擔(dān)憂問題，有望帶動股指持續(xù)上行，尤其是大金融板塊權(quán)重較大的IH、IF。
核心觀點
■市場分析
政策端利好頻出。宏觀方面，國內(nèi)政策暖風(fēng)不斷，央行召開金融支持民營企業(yè)發(fā)展座談會，推進民營企業(yè)債券融資支持工具擴容增量，精準(zhǔn)實施差別化住房信貸政策，滿足民營房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。鄭州市發(fā)布支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展15條具體措施，落實“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，暫停住房限售。中國結(jié)算擬自10月起進一步降低股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例，將該比例由現(xiàn)行的16%調(diào)降至平均接近13%，并正式實施股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例差異化安排。海外方面，我們認(rèn)為惠譽下調(diào)美國信用評級對權(quán)益市場的影響有限，更應(yīng)關(guān)注原油價格上漲及勞動力市場持續(xù)強勁，帶來美聯(lián)儲加息預(yù)期的變動，目前市場加息預(yù)期有所升溫。
大金融再度拉漲。現(xiàn)貨市場方面，A股主要指數(shù)低開，午后權(quán)重拉升帶動指數(shù)上行，行業(yè)方面，金融、地產(chǎn)板塊再度領(lǐng)漲，醫(yī)藥生物漲幅居前，通信、汽車、有色金屬領(lǐng)跌，成交量維持在8500億元下方，北向資金小幅凈流入。美股方面，三大指數(shù)小幅收跌，中概股普漲。
IH升水。期貨市場方面，基差方面維持昨日格局，IF、IH當(dāng)前所有上市合約維持基差均為正，IC、IM回歸貼水，四大股指期貨合約成交和持倉量均有所減少。當(dāng)前IH2309和IH2312合約倒掛縮窄，基于價差回歸，仍可進行多IH2309空IH2312策略。
■策略
單邊：買入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
■風(fēng)險
若國內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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