>> 國盛證券-電力行業(yè)點評：綠證交易全面擴容，賦能綠電蓄勢待發(fā)-230804
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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| 344KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
張津銘 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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事件：8月3日，三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》。
明確綠證地位與適用范圍。政策明確，綠證是我國可再生能源電量環(huán)境屬性的唯一證明，既可以作為消費憑證，又可以通過綠證綠電交易在發(fā)電企業(yè)和用戶間有償轉(zhuǎn)讓。1個綠證單位對應(yīng)1000KWh可再生能源電量，且不能重復(fù)申領(lǐng)電力領(lǐng)域其他同屬性憑證。
綠證核發(fā)全覆蓋，可交易綠證擴容分布式項目、生物質(zhì)、光熱等。
核發(fā)綠證全覆蓋：全國風(fēng)電、太陽能發(fā)電、常規(guī)水電、生物質(zhì)發(fā)電、地?zé)崮馨l(fā)電、海洋能發(fā)電等已建檔立卡的可再生能源發(fā)電項目所生產(chǎn)的全部電量核發(fā)綠證。
可交易綠證擴容：集中式風(fēng)電（含海上風(fēng)電）、集中式太陽能（含光熱發(fā)電）、分散式風(fēng)電、分布式光伏、生物質(zhì)、地?zé)崮?、海洋能以?023年1月1日起新投產(chǎn)的完全市場化常規(guī)水電項目的上網(wǎng)電量，均可核發(fā)可交易綠證。
綠電項目增厚盈利，直接利好綠電運營商。據(jù)中國綠色電力證書認(rèn)購交易平臺數(shù)據(jù)，截至8月3日晚，超過1.6萬名認(rèn)購者認(rèn)購超過4175萬張綠證，其中補貼綠證約1070.2萬張，無補貼綠證約3105.4萬張。根據(jù)歷史交易數(shù)據(jù)，無補貼風(fēng)光綠證交易價格區(qū)間約在30-50元/張，近一個月（7.1-8.1）無補貼風(fēng)電、光伏交易均價分別為34.4元/張和41.7元/張。根據(jù)1單位綠證對應(yīng)1000KWh電量，參考目前無補貼風(fēng)光綠證交易均價，風(fēng)電、光伏項目將增加0.03-0.05元/kWh環(huán)境溢價，直接利好綠電運營商拓展盈利空間。
全面提速綠證交易，結(jié)合綠電與碳市場，力促可再生能源消費。政策提出有序做好綠證應(yīng)用，要支撐綠電交易，銜接碳市場，同時推動綠證國際互認(rèn)。當(dāng)前我國可再生能源發(fā)展迅速，依然面臨新能源消納帶來的種種挑戰(zhàn)和欠補兌現(xiàn)壓力，綠證交易、綠電交易和碳交易市場三管齊下，通過三個市場的互相銜接兌現(xiàn)可再生能源環(huán)境價值，同時也避免綠電環(huán)境價值的重復(fù)計算。除此次綠證全覆蓋外，綠電交易也快速發(fā)展，截至5月，2023年國家電網(wǎng)累計完成218筆綠電交易，綠電交易量達310億千瓦時，突破300億千瓦時的年度目標(biāo)，同比翻一番；而碳交易方面，政府相關(guān)部門也多次發(fā)聲力爭CCER年內(nèi)重啟。相比于電價所兌現(xiàn)的電能量價值，綠電交易將兌現(xiàn)綠電特有的環(huán)境溢價，直接促進可再生能源消費。
投資建議：綠證核準(zhǔn)全覆蓋，綠證交易全面擴容，直接利好綠電運營商增厚盈利空間，增量賦能迎來板塊修復(fù)。推薦關(guān)注全國綠電運營商龍頭三峽能源、龍源電力；區(qū)域性綠電運營商江蘇新能、浙江新能；純光伏運營商太陽能和分布式光伏運營商芯能科技、晶科科技、南網(wǎng)能源。
風(fēng)險提示：綠證綠電交易進展不及預(yù)期；政策推進不及預(yù)期。
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