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把握中韓兩國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資契機(jī)
　　全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，截至2022年末，全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到5832.5億美元，據(jù)WSTS預(yù)測，2024年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售額有望達(dá)到6020億美元。韓國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)位居世界前列,2022年,韓國在全球半導(dǎo)體市場的份額達(dá)到19%，排名第二。韓國在DRAM和NANDFlash存儲器等技術(shù)領(lǐng)域有著非常強(qiáng)勢的主導(dǎo)地位。截至2023年一季度，在DRAM市場，三星電子和SK海力士占據(jù)了全球共超過60%的市場份額;在NAND市場，二者則占據(jù)了接近50%的市場份額。而在晶圓制造方面，韓國半導(dǎo)體企業(yè)也擁有較強(qiáng)優(yōu)勢。根據(jù)麥肯錫公布的數(shù)據(jù)，韓國在先進(jìn)制程的芯片制造中，優(yōu)勢明顯，尤共是10nm-20nm及10nm以下的芯片。
　　近年來，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，芯片產(chǎn)值不斷提高，芯片自主化率已從2010年的10%提高到2021年的16.68%，根據(jù)《中國制造2025》這一綱領(lǐng),“到2025年，70%的核心基礎(chǔ)零部件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料實(shí)現(xiàn)自主保障”，半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)面臨國產(chǎn)替代的發(fā)展大機(jī)遇。雖然在產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)國產(chǎn)化率較低，先進(jìn)制程芯片制造存在短版，但目前中國芯片制造企業(yè)也在不斷攻克技術(shù)難關(guān)，國家政策層面也持續(xù)予以大力扶持。
　　中韓半導(dǎo)體指數(shù)投資價(jià)值分析
　　中證韓交所中韓半導(dǎo)體指數(shù)（以下簡稱“中韓半導(dǎo)體指數(shù)”)于2021年12月20日正式發(fā)布。該指數(shù)由中證半導(dǎo)體15指數(shù)和KRX半導(dǎo)體15指數(shù)按照等權(quán)重合并組成,反映滬深市場和韓國市場半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)。KRX半導(dǎo)體15指數(shù)2023年以來表現(xiàn)優(yōu)異，與匯聚全球半導(dǎo)體龍頭企業(yè)的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)走勢高度接近，部分成分股2023年以來業(yè)績突出，其中HANMISEM(042700.KS)上漲302.61%,遠(yuǎn)超美國半導(dǎo)體龍頭英偉達(dá)(累計(jì)上漲212.66%)等股票。受益于韓國半導(dǎo)體龍頭企業(yè)2023年的優(yōu)異表現(xiàn)，中韓半導(dǎo)體指數(shù)2023年以來業(yè)績優(yōu)異。截止至2023年7月25日，中韓半導(dǎo)體指數(shù)2023年累計(jì)上漲24.06%，優(yōu)于市場中其他半導(dǎo)體相關(guān)指數(shù)。
　　中韓半導(dǎo)體指數(shù)成分股匯聚中韓兩國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭公司，同享中韓兩國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。中韓半導(dǎo)體指數(shù)含有30只成分股，其中15只成分股為中國半導(dǎo)體企業(yè)，均為國內(nèi)半導(dǎo)體各細(xì)分賽道龍頭，而15只韓國市場的成分股中，包含三星、SK海力士等全球知名的Top5存儲芯片龍頭企業(yè)。
　　中韓半導(dǎo)體指數(shù)成分股也覆蓋了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。從上游半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體設(shè)備，到中游的芯片設(shè)計(jì)、制造、封裝測試，各環(huán)節(jié)均有覆蓋。
　　中韓半導(dǎo)體指數(shù)估值優(yōu)勢明顯，盈利能力較強(qiáng)。截至2023年7月25日，中韓半導(dǎo)體指數(shù)市盈率為46.52倍，相較于其他半導(dǎo)體/芯片指數(shù)，中韓半導(dǎo)體指數(shù)估值水平更低，具有顯著估值優(yōu)勢。而Wind一致預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，中韓半導(dǎo)體指數(shù)2023年-2025年預(yù)測每股收益穩(wěn)定增長，并且均超過其他半導(dǎo)體/芯片指數(shù)，排名第一位，盈利能力優(yōu)于其他同類指數(shù)。
　　投資標(biāo)的介紹――華泰柏瑞中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF
　　華泰柏瑞中證韓交所中韓半導(dǎo)體ETF于2022年11月2日成立，并于2022年12月22日在上交所正式上市交易。該ETF是市場中唯一跟蹤中韓半導(dǎo)體指數(shù)的基金，以追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化為投資目標(biāo)。該ETF由基金經(jīng)理柳軍及李沐陽共同管理,兩位基金經(jīng)理均有豐富的ETF管理經(jīng)驗(yàn)。華泰柏瑞基金有著豐富的ETF產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn),ETF產(chǎn)品線種類豐富。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　指數(shù)歷史業(yè)績表現(xiàn)不代表未來;基金管理人歷史業(yè)績不代表未來;ETF價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn);匯率及境外市場波動風(fēng)險(xiǎn)。