>> 宏源期貨-貴金屬日評(píng)：7月新增非農(nóng)及失業(yè)率低于預(yù)期前值，美聯(lián)儲(chǔ)9月或?qū)和＜酉?230807
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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黃金白銀
資訊
1．美國(guó)7月非農(nóng)新增就業(yè)18.7萬(wàn)，創(chuàng)數(shù)據(jù)修正前的近三年新低，低于預(yù)期，失業(yè)率降至3.5%低于預(yù)期，平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)4.4%高于預(yù)期。
2．日本央行7月底“調(diào)整TCC”引發(fā)蝴蝶效應(yīng)，長(zhǎng)期美債大跌，沖擊“全球資產(chǎn)定價(jià)”。
3.據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)9月維持利率在5.25%-5.5O%不變的概率為88%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.50%-5.75W區(qū)間的概率為12.0%;到11月維持利率不變的概率為72.7%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為25.3%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為2.1%。
小結(jié)
美聯(lián)儲(chǔ)7月加息25個(gè)基點(diǎn)將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率提高至5.25%-5.5%，鮑威爾表示實(shí)際利率已經(jīng)高于長(zhǎng)期中性利率;但是美國(guó)財(cái)政部將三季度凈借款預(yù)期規(guī)模由7330億美元上調(diào)至1萬(wàn)億美元，商品通脹回升、服務(wù)通脹高位和基數(shù)效應(yīng)趨弱或使消費(fèi)端通脹出現(xiàn)反復(fù)，使美聯(lián)儲(chǔ)保持高位利率更長(zhǎng)時(shí)間甚至23年剩余時(shí)間再次加息。美國(guó)7月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率分別為18.7萬(wàn)和3.5%均低于預(yù)期和前值，7月IS制造業(yè)和非制造業(yè)PMI分別為46.4和52.7均弱于預(yù)期且就業(yè)分項(xiàng)均下降，后續(xù)需關(guān)注美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)是否連續(xù)幾周突破30萬(wàn)，而這將決定美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)開(kāi)啟降息。
歐洲央行7月加息25個(gè)基點(diǎn)使主要再融資利率升至4.25%符合預(yù)期，資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃APP再投資將逐步下降，疫情緊急購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃PEPP將維持至24年底，為節(jié)省利息支出將銀行法定最低準(zhǔn)備金率降至零。歐元區(qū)與德國(guó)及法國(guó)7月Markit制造業(yè)FI為42.7和38.8及44.5均低于預(yù)期和前值，服務(wù)業(yè)FII為51.1和52及47.4均低于預(yù)期和前值，法國(guó)和德國(guó)（歐元區(qū)）7月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI年率分別為5%和6.5%（5.3%）均低于預(yù)期和前值（持平預(yù)期但低于前值)，使市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行9月暫停加息概率超過(guò)70%。
英國(guó)央行8月加息25個(gè)基點(diǎn)至5.25%符合預(yù)期，英國(guó)6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI和核心CPI同比增速分別為7.9%和6.9%均低于預(yù)期和前值，7月Markit制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI分別為45和51.5均低于預(yù)期和前值，使市場(chǎng)預(yù)期英國(guó)央行加息終點(diǎn)利率降至5.75%。
日本央行7月決定關(guān)鍵短期利率維持-0.1%不變，10年期國(guó)債收益率波動(dòng)區(qū)間維持-0.5%至0.5%不變但將更加靈活地控制，計(jì)劃未來(lái)以高于此前0.5%的固定利率1%購(gòu)買(mǎi)10年期國(guó)債，但因日本貸款利率水平仍遠(yuǎn)低于歐美等國(guó)家利率水平,日元經(jīng)歷短期波動(dòng)后仍將保持套息交易的融資貨幣。
因此，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格或下跌空間漸趨有限，關(guān)注倫敦金1930-1950附近支撐位及1980-1990附近壓力位，滬金440-450附近支撐位及460-475附近壓力位，倫敦銀23-24.5附近支撐位及25.5-27附近壓力位，滬銀5400-5600附近支揮位及6200-6500附近壓力位，建議投資者謹(jǐn)慎追空并考慮逢低布局多單。（觀點(diǎn)評(píng)分:1)
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