>> 民生證券-社服行業(yè)周觀點：宋城演藝演出場次新高看好Q3業(yè)績表現(xiàn)，沉浸式空間培育試點名單公布-230807
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉文正,饒臨風(fēng) |
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宋城演藝單日演出場次到達本年度新高，超越19年同期水平。根據(jù)宋城演藝公眾號，8月5日/8月6日宋城演藝演出場次分別為63/58場，創(chuàng)今年以來演出場次新高，較2019年8月第一個周日（8月4日）的40場同比增長58%/40%。我們認(rèn)為，23年暑期演出場次創(chuàng)新高，需求端得益于“雙減”政策在無疫情影響情況下對暑期親子游的強催化作用，供給端則受益于：1）多個千古情景區(qū)在20-22年間開設(shè)的2號標(biāo)準(zhǔn)劇院在23年暑期旺季帶來的客流容納能力提升；2）近年勤修內(nèi)功在親子游項目上的優(yōu)化發(fā)力；3）演藝王國演出矩陣對景區(qū)內(nèi)項目體驗豐富度的提升效果；4）上海/西安/桂林等千古情項目改進優(yōu)化帶來的客流引流效果。相較19年，西安、上海兩大千古情項目新開、九寨千古情項目重開、桂林/麗江千古情項目景氣度進一步拔高，多因素催化下，我們預(yù)計宋城演藝23Q3有望突破向好，在暑期旺季景氣度催化下有望超越19年同期水平。
文化和旅游部于2023年8月3日發(fā)布通知，公布第一批全國智慧旅游沉浸式體驗新空間培育試點名單。名單包括亮馬河國際風(fēng)情水岸智慧旅游沉浸式體驗空間、拈花灣夜間智慧旅游沉浸式體驗新空間等24個依托休閑街區(qū)、度假區(qū)、文博場館、主題公園、工業(yè)遺產(chǎn)培育的試點項目。我們認(rèn)為，智慧旅游沉浸式體驗新空間需要科技與文旅的融合，雖具備較高技術(shù)準(zhǔn)入門檻，但項目靈活性強、產(chǎn)品組合/拓展空間充足、可與多種文化形式互相融合、創(chuàng)新方式多樣，符合當(dāng)前旅游市場求新求異需求，在文旅部供能、需求端驅(qū)動下有望快速發(fā)展壯大。
數(shù)據(jù)追蹤：出行數(shù)據(jù)高陡峭修復(fù)，招聘數(shù)呈現(xiàn)拐點。1）STR酒店數(shù)據(jù)跟蹤：中國內(nèi)地酒店業(yè)（約9000個樣本）于7月第5周（7.23-7.30）RevPAR絕對值環(huán)比上升/恢復(fù)率環(huán)比持平：7月第5周RevPAR絕對值為430.8元，環(huán)比+3%；恢復(fù)度為124.0%，恢復(fù)度持平。2）招聘企業(yè)/帖子數(shù)量跟蹤：23年7月30日為止一周，國內(nèi)新增招聘公司42057個/環(huán)比-0.22%，恢復(fù)至19年同期50.12%；國內(nèi)新增招聘貼102631個/環(huán)比-0.29%，恢復(fù)至19年同期38.0%。
投資建議：1）暑運旺季主線重點推薦前期回調(diào)、7月后景氣度明顯優(yōu)化的酒店板塊，標(biāo)的包括君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店、華住集團、金陵飯店，建議關(guān)注美股亞朵集團；以及基本面扎實的景區(qū)標(biāo)的天目湖、宋城演藝，建議關(guān)注旅游產(chǎn)業(yè)鏈齊全的中青旅、長白山；2）人服主線重點推薦商業(yè)模式存在防御屬性的北京人力，建議關(guān)注科銳國際、外服控股；3）推薦外展業(yè)務(wù)高景氣、成長空間巨大的米奧會展。4）受益于消費回流和升級的免稅板塊，重點推薦中國中免、王府井，建議關(guān)注海南機場、海汽集團、海南發(fā)展等；5）推薦疫后同店有望修復(fù)、成長性基本面較強、新品牌&新業(yè)態(tài)正在孵化的廣州酒家、九毛九、同慶樓，建議關(guān)注餐飲龍頭海底撈、海底撈、呷哺呷哺；6）推薦受益于線下場景修復(fù)，并有望迎來政策催化的行動教育、傳智教育。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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