>> 華泰期貨-鋅日報：鍍鋅開工率回落，鋅價偏弱震蕩-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
大小： |
562KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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策略摘要
鋅市國內(nèi)礦端及冶煉正常生產(chǎn)，消費端近期鍍鋅開工受北方洪水等因素影響有所回落，消費利好不及預(yù)期，短期建議觀望為主，需關(guān)注市場對宏觀預(yù)期變動對鋅價的影響。
核心觀點
■市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為2.50美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降100元/噸至20990元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降5元/噸至70元/噸，SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降120元/噸至20950元/噸。SMM廣東鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降25元/噸至30元/噸，SMM天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日下降100元/噸至21000元/噸。SMM天津鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降5元/噸至80元/噸。
期貨方面：8月7日滬鋅主力合約開于21025元/噸，收于20875元/噸，較前一交易日跌95元/噸，全天交易日成交140320手，較前一交易日增加1462手，全天交易日持倉102457手，較前一交易日減少4310手，日內(nèi)偏弱震蕩，最高點達到21060元/噸，最低點達到20820元/噸。夜盤方面，滬鋅主力合約開于20935元/噸，收于20930元/噸，較昨日午后收盤漲55元/噸，夜間價格震蕩。
鋅價偏弱震蕩，近期受北方地區(qū)洪水等問題影響，鍍鋅開工略有下滑。供應(yīng)方面，國內(nèi)大型礦山除常規(guī)檢修外，基本維持正常生產(chǎn)，疊加進口礦石的補充，礦端供應(yīng)相對穩(wěn)定。國內(nèi)8月冶煉廠進入集中檢修期，且南方地區(qū)廠家存在錯峰生產(chǎn)現(xiàn)象，但進口鋅錠的流入對鋅錠供應(yīng)端有所補充，整體供應(yīng)維持平穩(wěn)。消費方面，受北方洪水和黑色系價格走弱因素影響，鍍鋅開工回落，下游采購偏謹慎。
庫存方面：截至8月7日，SMM七地鋅錠庫存總量為12.59萬噸，較上周同期增加0.34萬噸。截止8月7日，LME鋅庫存為91650噸，較上一交易日減少3250噸。
■策略
單邊：中性。套利：中性。
■風險
1、海外冶煉產(chǎn)能大面積復(fù)產(chǎn)。2、國內(nèi)消費不及預(yù)期。3、流動性變化超預(yù)期。
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