>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230807
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤(pán)】8月7日，滬鋁主力合約AL2309低開(kāi)低走，橫盤(pán)整理，報(bào)收于18485元/噸，環(huán)比下跌0.08%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌40元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌70元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-10元/噸。氧化鋁主力合約AO2311震蕩偏強(qiáng)，報(bào)收于2880元/噸，環(huán)比上漲0.31%。氧化鋁現(xiàn)貨安泰科以及百川兩網(wǎng)均價(jià)為2887元/噸。
【重要資訊】上游方面，SMM預(yù)測(cè)截至7月27日，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能已躍升至4192萬(wàn)噸附近，月底可能達(dá)到歷史高位4200萬(wàn)噸。7月份（31天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到354萬(wàn)噸附近，同比增長(zhǎng)1.14%。下游方面，上周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周持平于63.4%。據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：7月工業(yè)鋁型材行業(yè)PMI總指數(shù)錄得54.0%，繼續(xù)位于榮枯線之上。庫(kù)存方面，2023年8月3日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存52.5萬(wàn)噸，較本周一庫(kù)存下降1.6萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降1.1萬(wàn)噸，較2022年8月歷史同期庫(kù)存下降15.3萬(wàn)噸，繼續(xù)位于近五年同期低位。進(jìn)入八月初鋁錠到貨補(bǔ)充依舊不及預(yù)期，各主流消費(fèi)地入庫(kù)量環(huán)比上周均有明顯下滑，在目前出庫(kù)持穩(wěn)的情況下，入庫(kù)不足成為國(guó)內(nèi)鋁錠去庫(kù)的主要原因。
【交易策略】從盤(pán)面上看，滬鋁資金呈流出態(tài)勢(shì)，主力多頭減倉(cāng)較多。國(guó)內(nèi)供給端寬松預(yù)期較強(qiáng)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。但因電力供應(yīng)問(wèn)題，四川地區(qū)還是出現(xiàn)了少量減產(chǎn)。未來(lái)需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)周度開(kāi)工率環(huán)比持平，淡季影響仍存。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存小幅去庫(kù)，倫鋁庫(kù)存小幅增加。目前滬鋁高位盤(pán)整，建議暫時(shí)觀望為主，激進(jìn)者可逢高少量試空，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。氧化鋁方面，此前河南的鋁土礦減產(chǎn)以及西南地區(qū)下游電解鋁復(fù)產(chǎn)的消息提振盤(pán)面，加之近期進(jìn)口礦偏緊的狀態(tài)再度帶動(dòng)盤(pán)面價(jià)格走強(qiáng)。氧化鋁現(xiàn)貨繼續(xù)走強(qiáng)，盤(pán)面價(jià)格有所回調(diào)，可逢高少量試空，中長(zhǎng)期依然受制于供大于求的基本面現(xiàn)狀，基本面依然整體偏空。
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