>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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| 1976KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一弛 |
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銅
今日滬銅價格震蕩走勢，宏觀方面，今日海關(guān)總署公布中國進出口數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，按美元計價，今年7月份我國進出口4829.2億美元，下降13.6%。其中，出口2817.6億美元，下降14.5%；進口2011.6億美元，下降12.4%；貿(mào)易順差806億美元，收窄19.4%。產(chǎn)業(yè)方面，今日LME繼續(xù)小幅壘庫975噸，大部分來自于釜山交倉，注銷倉單維持低位，預計LME壘庫趨勢延續(xù)。國內(nèi)現(xiàn)貨升貼水下滑55元/噸至95元/噸，最近進口銅集中到港，加上本月冶煉廠檢修減少，供應開始變多，現(xiàn)貨升水承壓。價格方面來看，國內(nèi)進出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，地產(chǎn)企業(yè)的消息也影響市場情緒。本周美國將要公布7月CPI數(shù)據(jù)，預計CPI會有反彈，對9月份加息預期產(chǎn)生影響?，F(xiàn)貨端來看境外銅庫存有壘庫趨勢，8月份國內(nèi)銅庫存也有壘庫的預期。預計滬銅價格會承壓回落至67500附近。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
鋁
今日滬鋁高開低走，AL2309合約收于昨日結(jié)算價，基本持平，受工業(yè)品共振走弱的影響表現(xiàn)疲軟；宏觀方面，今日國內(nèi)出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，且國內(nèi)地產(chǎn)公司進一步暴雷的消息影響了工業(yè)品情緒；產(chǎn)業(yè)方面，今日三地社會庫存小幅增加，但是據(jù)悉后期到貨仍然有限，還需進一步觀察持續(xù)情況；出口方面，7月未鍛軋鋁及鋁材出口數(shù)據(jù)報48.97萬噸，當月同比下滑24.92%左右，但是環(huán)比基本持平，主要在于基數(shù)的因素；現(xiàn)貨成交方面，今日現(xiàn)貨貿(mào)易氛圍略有企穩(wěn)，鞏義、佛山地區(qū)壓價采購，無錫惜售氛圍有所抬頭；交易策略方面，近期宏觀樂觀情緒消退，工業(yè)品共振回調(diào)，預計滬鋁或?qū)⒏S性震蕩調(diào)整；
氧化鋁今日沖高回落，回落至山東現(xiàn)貨價附近；近期海外市場價格不斷上漲帶動情緒走好，但是工業(yè)品氛圍走弱抑制氧化鋁價格表現(xiàn)；現(xiàn)貨市場，澳洲FOB價格已經(jīng)上漲至339美元/噸，印尼FOB至350美元/噸；國內(nèi)南北本周暫無成交數(shù)據(jù)傳出，最新現(xiàn)貨成交價格在2930元/噸左右，山東地區(qū)2880元，近期西南地區(qū)電解鋁的大面積復產(chǎn)以及北方地區(qū)大雨影響礦石開采，且近期氯堿價格開始反彈，帶來較強的需求和提供了成本支撐；交易策略方面，目前現(xiàn)貨市場情緒維持較好的局面，但是利潤的修復預計會刺激產(chǎn)量的提升，若無進一步改變供需的邊際矛盾出現(xiàn)，現(xiàn)貨市場或?qū)⒃?950～3000一帶受到壓力，整體以震蕩的思路對待，等待回落后再繼續(xù)布局多單（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鋅
近期滬鋅價格震蕩偏弱整理，今日Zn2309合約高開低走跌95元至20840元/噸；宏觀氛圍近期弱化，供應端超預期的增加抑制鋅價的表現(xiàn)，工業(yè)品共振回調(diào)；宏觀方面，國內(nèi)進出口數(shù)據(jù)大幅回落，且近期有地產(chǎn)公司暴雷的擔憂再起，美國惠譽下調(diào)銀行業(yè)評級等都對金屬價格產(chǎn)生利空；產(chǎn)業(yè)方面，7月SMM中國精煉鋅產(chǎn)量為55.11萬噸，同比增加15.79%，1至7月精煉鋅累計產(chǎn)量達到377.7萬噸，同比增加9.59%；預計2023年8月國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量55.27萬噸，同比增加19.43%；進入8月產(chǎn)量略高預期，主要是除了常規(guī)計劃檢修外，增加了四川大運會影響生產(chǎn)的減量，但是另有部分冶煉廠提前結(jié)束檢修和延遲檢修計劃，造成整體產(chǎn)量環(huán)比略增；而庫存方面，截至8月7日，SMM七地鋅錠庫存總量為12.59萬噸，較8月4日較少0.1萬噸；需求方面，上周鍍鋅開工率下滑4.01個百分點至65.38%，壓鑄合金恢復4.29個百分點至48.04，氧化鋅開工率基本持平，整體趨于回落；交易策略方面，目前宏觀情緒略有回落，產(chǎn)業(yè)層面目前供應較為寬松，目前行業(yè)利潤尚可，高產(chǎn)量還在維持，且鋅錠進口量較高；整體來看，鋅價或?qū)⑷鮿菡恚ㄗh逢高沽空（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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