>> 國(guó)投安信期貨-軟商品板塊日?qǐng)?bào)-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃維,曹凱,胡華釬 |
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【棉花&棉紗】
今天鄭棉震蕩回落，價(jià)格仍維持在高位震蕩，部分棉商交投尚可，后點(diǎn)價(jià)成交居多;純棉紗環(huán)紡市場(chǎng)成交變好，關(guān)注消費(fèi)的持續(xù)性，等待后續(xù)旺季的到來(lái);國(guó)內(nèi)利多主要集中在供給端，對(duì)于盤(pán)面的影響已經(jīng)持續(xù)很久了，短期舊作偏緊的預(yù)期仍要看后續(xù)旺季的表現(xiàn)，新年度減產(chǎn)和軋花廠搶收，仍是中長(zhǎng)期看多的主邏輯。短期鄭棉或雉持高位震蕩，紡企即期加工利潤(rùn)仍然大幅虧損，棉紗霄求仍然一般，紡企對(duì)于高價(jià)棉花消化能力一般。操作上暫時(shí)觀望或逢低買(mǎi)入為主
【白糖】
隔夜龔糖高位震蕩。巴西處于壓榨高峰，國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)逐漸增加，短期行情相對(duì)偏弱。另一方面，進(jìn)入雨季之后，印度、泰國(guó)的降而量有所增加。不過(guò)前期的干旱已經(jīng)對(duì)甘蔗生長(zhǎng)造成較大影響，而且總降雨量依然較低，預(yù)計(jì)新榨季產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)比較明顯的下降。國(guó)內(nèi)方面，今日鄭糖2401合約大幅增倉(cāng)，但是盤(pán)面漲幅較小，上方拋壓較重。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)需求不及預(yù)期，高價(jià)對(duì)需求產(chǎn)生較大抑制作用。雖然日前庫(kù)存較低，需求也逐漸進(jìn)入旺季，但是需求端的驅(qū)動(dòng)不足，短期現(xiàn)貨上漲乏力。中長(zhǎng)期看，市場(chǎng)主要的交易點(diǎn)是新褲季的減產(chǎn)預(yù)期，印度、泰國(guó)減產(chǎn)的確定性相對(duì)較高。前期廣西、云南較為干早，但是進(jìn)入雨季后降雨量增加，干旱情況得到緩解，繼續(xù)關(guān)注甘蔗長(zhǎng)勢(shì)。綜合來(lái)看，由于減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，糖價(jià)仍有上漲空間。
【蘋(píng)果】
盤(pán)面減倉(cāng)回落。多空雙方的邏輯均不強(qiáng)，盤(pán)面始終難以形成合力，期價(jià)維持寬幅震蕩的格局。目前市場(chǎng)主要炒作的是優(yōu)果率，不利天氣使得蘋(píng)果商品率大幅下降，優(yōu)質(zhì)好貨的數(shù)量有所減少。早熟蘋(píng)果上市后質(zhì)量較差而且果個(gè)偏小，好貨較少導(dǎo)致價(jià)格較高，驗(yàn)證了炒作優(yōu)果率下降的做多邏輯。不過(guò)，早熟蘋(píng)果供應(yīng)開(kāi)始增加，由于今年萃果整體質(zhì)量較差，供應(yīng)增加后一般質(zhì)量貨源的價(jià)格開(kāi)始下跌。雖然優(yōu)質(zhì)好貨價(jià)格依然堅(jiān)挺，但是隨著后期供應(yīng)量繼續(xù)增加，高價(jià)恐難以持續(xù)。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期蘋(píng)果期價(jià)偏強(qiáng)，中長(zhǎng)期看上方空間有限。
【20號(hào)膠&天然橡膠】
今日天然橡膠R震蕩，20號(hào)膠NR震蕩，丁二烯橡膠BR高開(kāi)低定，成本驅(qū)動(dòng)有所減弱。庫(kù)存方面，上周青島地區(qū)天然橡膠總庫(kù)存繼續(xù)小幅回落，仍然處于高位水平，國(guó)內(nèi)丁二烯橡膠社會(huì)庫(kù)存下降，處于居中水平。供應(yīng)方面，全球天然橡膠供應(yīng)將進(jìn)入高產(chǎn)期，7月份中國(guó)橡膠進(jìn)口63.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.1%，進(jìn)口貨源到港依然較多:茂名石化裝置恢復(fù)運(yùn)行，上周?chē)?guó)內(nèi)丁二烯橡膠裝置開(kāi)工率走高，浙江石化、大慶石化等裝昱將重啟，而菏澤科信、臺(tái)橡宇部等裝置將檢修。需求方面，國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)需求相對(duì)平穩(wěn)，全鋼胎偏弱而半鋼胎偏強(qiáng)，上周中國(guó)全鋼胎開(kāi)工率繼續(xù)下降，歷史同期居中水平，半鋼胎開(kāi)工率繼續(xù)上升，歷史同期居高位水平。綜合來(lái)看，天然橡膠市場(chǎng)受基本面影響較弱，主要受宏觀面影響，政策利好效應(yīng)逐漸減弱，策略上偏謹(jǐn)懼:丁二烯橡膠市場(chǎng)主要受成本驅(qū)動(dòng)，沙特和俄羅斯挺油價(jià)，不過(guò)供應(yīng)預(yù)期增加，策略上觀望。
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