>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230809
| 上傳日期： |
2023/8/10 |
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pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
期貨市場(chǎng):今日PTA價(jià)格小幅上漲，PTA主力合約價(jià)格上漲54元/噸，漲幅0.93%，收于5832元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：8月9日，PTA現(xiàn)貨價(jià)格漲32至5832元/噸，現(xiàn)貨賣(mài)盤(pán)充裕，基差穩(wěn)至2309+14元/噸。
【重要資訊】
原油成本端:近期受到宏觀擾動(dòng)因素影響加強(qiáng)，尤其是美債收益率上漲下，原油價(jià)格有所承壓，而受沙特以及俄羅斯9月份繼續(xù)自愿減產(chǎn)影響，且三季度為原油需求旺季，供減需增下，原油價(jià)格可能依然有較強(qiáng)支撐。短期來(lái)看，供需缺口預(yù)期驅(qū)動(dòng)原油價(jià)格動(dòng)能有所減弱，宏觀利空驅(qū)動(dòng)有所顯現(xiàn)，原油價(jià)格運(yùn)行節(jié)奏可能有所變化。
PX方面：8月8日，PX開(kāi)工負(fù)荷下降，供應(yīng)減少，價(jià)格上漲，PX價(jià)格收1059美元/噸CFR中國(guó)，日度上漲11美元/噸，8月9日新加坡休市。
供給方面：山東威聯(lián)化學(xué)一套250萬(wàn)噸裝置8月9日因故障短停，逸盛大化600萬(wàn)噸產(chǎn)能裝置9號(hào)降負(fù)荷至7成運(yùn)行，西北一套120萬(wàn)噸裝置計(jì)劃8月15日左右重啟，此前延遲重啟時(shí)間，蓬威石化90萬(wàn)噸裝置8月上旬再度重啟，尚未出料，英力士一套125萬(wàn)噸裝置降負(fù)至7成負(fù)荷，后續(xù)情況待跟蹤，本周PTA開(kāi)工負(fù)荷有下降預(yù)期。
需求方面：截至8月4日當(dāng)周，聚酯開(kāi)工負(fù)荷92.4%，周度回落1.1%。終端江浙織機(jī)開(kāi)工負(fù)荷68%，周度持平，江浙加彈開(kāi)工負(fù)荷77%，周度持平。產(chǎn)銷(xiāo)方面，9號(hào)江浙滌絲產(chǎn)銷(xiāo)在5-6成附近，產(chǎn)銷(xiāo)較昨日出現(xiàn)明顯回落。
庫(kù)存方面：截至8月3日當(dāng)周，PTA工廠庫(kù)存4.15，周度增加0.24天，現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，下游剛需買(mǎi)貨，缺乏進(jìn)一步補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力；聚酯工廠PTA原料庫(kù)存7.14天，周度下降0.17天；終端織造原料（滌絲）庫(kù)存天數(shù)14.55天，周度增加1.2天，上周終端小幅備貨，終端紡服初冬新單氣氛抬升，多數(shù)織造工廠剛需補(bǔ)貨需求小幅增加。
【套利策略】
PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)現(xiàn)持續(xù)壓縮至200元/噸下方，后市可能引發(fā)PTA工廠被動(dòng)檢修、降負(fù)荷，關(guān)注做多PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)機(jī)會(huì)。
【交易策略】
近期需求回落，供給開(kāi)始邊際下降，供需小幅好轉(zhuǎn)，但產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)補(bǔ)庫(kù)意愿不佳，拖累價(jià)格走勢(shì)。同時(shí)PTA價(jià)格依然受成本影響較為顯著，在現(xiàn)貨加工費(fèi)低位下原油堅(jiān)挺，提振PTA價(jià)格?？偨Y(jié)來(lái)看，PTA價(jià)格受原油、PX以及自身供需影響下，預(yù)計(jì)后市PTA價(jià)格繼續(xù)呈震蕩格局。
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