>> 銅冠金源期貨-商品日報-230810
| 上傳日期： |
2023/8/10 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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貴金屬：金銀持續(xù)回調(diào)，關(guān)注美國7月CPI數(shù)據(jù)
周三國際貴金屬期貨價格普遍繼續(xù)下挫，國際金價已連續(xù)3日收跌，COMEX黃金期貨跌0.62%報1947.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.34%報22.73美元/盎司。美國遠(yuǎn)期通脹預(yù)期抬升，持續(xù)緊縮壓力加大，貴金屬走勢承壓。昨日美元指數(shù)跌0.03%報102.50，10年期美債收益率跌1.5個基點報4.016%，美國三大股指全線收跌。最新數(shù)據(jù)顯示，美國重要通脹預(yù)期指標(biāo)接近9年高點，歐洲已創(chuàng)13年新高。美國5年/5年期遠(yuǎn)期通脹掉期本周一度突破2.5%，接近去年創(chuàng)下的九年來峰值。這顯示出市場預(yù)計美國的通脹恐將比此前預(yù)期的粘滯更久，美聯(lián)儲宣布勝利還為時尚早。歐元區(qū)的這一指標(biāo)也達(dá)到了2.66%，為2010年以來最高的水平。這意味著，歐美的通脹粘性可能非常大，想要把通脹拉回到2%的目標(biāo)并不容易。
我們維持當(dāng)前貴金屬價格處于階段性調(diào)整之中的觀點。密切關(guān)注今晚將公布的美國7月CPI數(shù)據(jù)。
操作建議：空單持有
銅：潛在通脹預(yù)期走強(qiáng)，銅價延續(xù)震蕩
周三滬銅主力2308合約探底回升，全天下跌0.42%，收于68740元/噸。國際銅2309合約昨日企穩(wěn)反彈，跌幅0.28%，收于60920元/噸，夜盤方面，倫銅延續(xù)寬幅震蕩帶動滬銅弱勢震蕩。周三上海電解銅對2308合約升水100~140元/噸，均價升水120元/噸，較上一日上漲25元/噸。近期銅價進(jìn)入震蕩偏弱區(qū)間，當(dāng)月和次月的back結(jié)構(gòu)有所走擴(kuò)，現(xiàn)貨進(jìn)口窗口關(guān)閉，周三現(xiàn)貨市場成交平平，持貨商難挺升貼水報價，下游剛需采購為主。宏觀方面：美國5年期遠(yuǎn)期通脹掉期本周一度突破2.5%，達(dá)2014年以來的最高水平，潛在通脹預(yù)期存在繼續(xù)走高的風(fēng)險，年內(nèi)回落至2%的長期目標(biāo)難度加大；歐元區(qū)5年期通脹掉期率達(dá)2.66%，創(chuàng)13年以來新高。國內(nèi)方面，中國7月CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)(-0.3%)，PPI降幅觸底回升(-4.4%)，與7月制造業(yè)PMI邊際回暖相呼應(yīng)，工業(yè)總需求仍處于緩慢恢復(fù)階段。產(chǎn)業(yè)方面：秘魯能礦部發(fā)布數(shù)據(jù)，秘魯上半年銅產(chǎn)量達(dá)112.1萬噸，同比增長17.6%，主因奎拉維克及Las Bambas銅礦的產(chǎn)量增量貢獻(xiàn)。
潛在通脹預(yù)期繼續(xù)走高的風(fēng)險仍較大，美聯(lián)儲部分官員仍支持進(jìn)一步加息，短期令銅價承壓；與此同時，全球低庫存水平以及中國PPI的低位反彈對銅價有一定支撐，預(yù)計銅價短期將維持寬幅震蕩走勢。
操作建議：觀望
鋁：關(guān)注鋁錠庫存變動，鋁價震蕩
周三滬鋁主力探低回升，收18530元/噸，跌0.22%。夜盤滬鋁震蕩，LME期鋁跌0.11%報2198美元/噸?，F(xiàn)貨長江均價18460元/噸，跌10元/噸，對當(dāng)月-15元/噸。南儲現(xiàn)貨均價18450元/噸，跌10元/噸，對當(dāng)月-30元/噸?，F(xiàn)貨市場持貨商出貨積極，貼水持續(xù)下滑。宏觀面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國7月CPI同比下降0.3%，為2021年3月以來首次負(fù)增長，環(huán)比上漲0.2%；PPI同比下降4.4%，環(huán)比下降0.2%。英國國家經(jīng)濟(jì)社會研究院預(yù)測，英國央行最早也要到2028年才能將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)，英國經(jīng)濟(jì)正在陷入停滯。該機(jī)構(gòu)預(yù)計，到2023年底英國通脹率將降至5.2%。產(chǎn)業(yè)消息，7月乘用車市場零售達(dá)到177.5萬輛，同比下降2.3%。乘聯(lián)會指出，7月車市“淡季不淡”，主因換購需求逐步成為車市主力，支撐起車市銷量。
宏觀消息平靜，避險情緒并未繼續(xù)發(fā)酵，鋁基本面供需矛盾暫不突出，關(guān)注云南持續(xù)復(fù)產(chǎn)對鋁錠庫存累庫壓力，短期鋁價延續(xù)區(qū)間震蕩。
操作建議：觀望
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