>> 銅冠金源期貨-商品日報-230811
| 上傳日期： |
2023/8/11 |
大小： |
1188KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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貴金屬：金價持續(xù)下挫，后市依然承壓
周四國際貴金屬期貨價格收盤漲跌互現(xiàn)，COMEX黃金期貨跌0.3%報1944.7美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.11%報22.755美元/盎司。昨日公布的美國7月CPI數(shù)據(jù)基本符合預期，但美聯(lián)儲官員則發(fā)表鷹派言論，貴金屬先揚后抑，回吐之前的漲幅。昨日美元指數(shù)漲0.13%報102.64，10年期美債收益率漲11個基點報4.126%，美國三大股指小幅收漲。美國勞工部公布最新通脹報告顯示，受商品價格回落影響，美國7月未季調(diào)CPI同比上升3.2%，預期3.3%，前值3%；季調(diào)后CPI環(huán)比升0.2%，符合預期，與前值持平。7月未季調(diào)核心CPI同比升4.7%，創(chuàng)2021年10月來新低，預期及前值均為4.8%；核心CPI環(huán)比升0.2%，與預期及前值一致。本周四公布的7月美國CPI數(shù)據(jù)基本符合市場預期，顯示美國通脹降溫的速度加快。CME的“美聯(lián)儲觀察工具”顯示，美國聯(lián)邦基金利率期貨交易市場預計，9月美聯(lián)儲保持利率不變的概率超過90%，CME的該工具還顯示，到明年3月，至少有一次25個基點的降息或更多降息的概率接近64%。而鴿派的舊金山聯(lián)儲主席稱，要達到通脹目標，美聯(lián)儲還有更多工作要做。美聯(lián)儲官員講話后，十年和兩年期美債收益率均拉升超10個基點。
近期美國的中長期通脹預期反彈，實現(xiàn)抗通脹目標仍具挑戰(zhàn)，美聯(lián)儲鴿派官員也持續(xù)發(fā)布鷹派言論，我們維持當前貴金屬價格處于階段性調(diào)整之中的觀點。
操作建議：空單持有
銅：通脹粘性較強，銅價延續(xù)震蕩
周四滬銅主力2308合約窄幅震蕩，全天上漲0.47%，收于68750元/噸。國際銅2309合約昨日繼續(xù)震蕩，漲幅0.55%，收于60750元/噸，夜盤方面，倫銅震蕩走弱帶動滬銅偏弱運行。周四上海電解銅對2308合約升水160~240元/噸，均價升水200元/噸，較上一日上漲80元/噸。近期銅價進入震蕩偏弱區(qū)間，當月和次月的back結(jié)構(gòu)小幅收窄，現(xiàn)貨進口窗口關(guān)閉，周四現(xiàn)貨市場成交略有好轉(zhuǎn)，持貨商上調(diào)升貼水報價，下游補庫情緒漸濃。宏觀方面：美國7月CPI同比增長3.2%，雖然低于預期的3.3%，但環(huán)比6月仍上升0.2%，基于去年的基數(shù)效應，顯示美國通脹當前仍處于溫和上升階段，核心CPI同比增長4.7%，均低于預期和前值的4.8%，核心通脹雖連月放緩但仍位于高位，舊金山聯(lián)儲主席表示美聯(lián)儲在抑制通脹方面仍有很多工作要做，利率決定還需謹慎。美國8月5日上周首申失業(yè)金人數(shù)24.8萬人，高于預期和前值。產(chǎn)業(yè)方面：青海銅業(yè)5萬噸陰極銅擴建項目順利投產(chǎn)，總產(chǎn)能提至15萬噸/年，1-7月陰極銅產(chǎn)量達6.7萬噸，同比增長16.9%。
核心通脹持續(xù)回落但整體通脹環(huán)比仍處于溫和上升區(qū)間，美聯(lián)儲對當前通脹數(shù)據(jù)保持謹慎樂觀，9月利率方向仍不明，與此同時，全球低庫存水平對銅價具有一定支撐，預計銅價短期將維持寬幅震蕩走勢。
操作建議：觀望
鋁：暫時去庫延續(xù)但未來仍有累庫預期，鋁價震蕩
周四滬鋁主力震蕩，收18505元/噸，漲0.38%。夜盤滬鋁震蕩，LME期鋁漲0.43%報2204.5美元/噸。現(xiàn)貨長江均價18530元/噸，漲70元/噸，對當月-10元/噸。南儲現(xiàn)貨均價18510元/噸，漲60元/噸，對當月-35元/噸。現(xiàn)貨市場消費觀望，成交偏冷。庫存方面，據(jù)SMM8月10日鋁錠庫存51.1萬噸，較上周四減少1.4萬噸。鋁棒7.49萬噸，較上周四減少0.4萬噸。宏觀面，美國7月未季調(diào)CPI同比上升3.2%，預期3.3%，前值3%；季調(diào)后CPI環(huán)比升0.2%，符合預期，與前值持平。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為24.8萬人，預期23萬人，前值22.7萬人。7月29日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)168.4萬人，預期171萬人，前值170萬人修正為169.2萬人。產(chǎn)業(yè)消息，云南宏泰新型材料有限公司建設(shè)電解鋁項目換算產(chǎn)能約為15萬噸。
美國通脹緩慢爬升符合預期，9月美聯(lián)儲利率維持不變預期加強。鋁基本面鋁錠鋁棒雙雙去庫，且鋁錠連續(xù)第三周去庫，繼續(xù)給到鋁價底部支撐，不過未來云南持續(xù)放量下累庫預期仍存，鋁價上方仍有壓力，近期預計保持震蕩。
操作建議：觀望
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