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總體觀點(diǎn)：
　　長(zhǎng)期堅(jiān)定看好AI&數(shù)據(jù)要素最強(qiáng)主線，龍頭&擴(kuò)散持續(xù)有機(jī)會(huì)，方向上推薦數(shù)據(jù)擁有方+AI/數(shù)據(jù)能力提供方，大的產(chǎn)業(yè)浪潮下，在標(biāo)的選擇上堅(jiān)持按照技術(shù)、客戶、場(chǎng)景、產(chǎn)品、訂單、收入、利潤(rùn)的順序優(yōu)中選優(yōu)。
　　市場(chǎng)機(jī)會(huì)分析：
　　市場(chǎng)政策底出現(xiàn)后，市場(chǎng)迎來(lái)預(yù)期內(nèi)調(diào)整階段。根據(jù)5月23日審議通過(guò)的《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，該條例即將于8月15日正式實(shí)施。各家通用大模型、垂類(lèi)大模型以及使用第三方模型提供應(yīng)用服務(wù)的廠商正加緊進(jìn)行自身算力布局、數(shù)據(jù)合規(guī)性完善以及產(chǎn)品打磨，部分產(chǎn)品已經(jīng)在行業(yè)客戶布局階段得到了較好評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為隨著AI監(jiān)管體系逐漸完善，行業(yè)即將迎來(lái)應(yīng)用的逐漸爆發(fā)，從而帶動(dòng)下一階段以監(jiān)管、算力、數(shù)據(jù)、應(yīng)用為核心的反彈行情。
　　同時(shí)，以中信銀行為代表的金融信創(chuàng)的大單落地，也印證了我們之前提出的下半年全行業(yè)逐漸進(jìn)入到業(yè)務(wù)加速推進(jìn)期的觀點(diǎn)。我們認(rèn)為后續(xù)包括信創(chuàng)、宏觀相關(guān)、行業(yè)IT投資等領(lǐng)域也即將迎來(lái)預(yù)期向全年修復(fù)的重要階段。
　　7月13日，國(guó)家網(wǎng)信辦等七部門(mén)聯(lián)合公布《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，提出對(duì)生成式人工智能服務(wù)實(shí)行包容審慎和分類(lèi)分級(jí)監(jiān)管，此《辦法》將于8月15日實(shí)施，人工智能管理制度不斷完善。《辦法》對(duì)價(jià)值觀對(duì)齊、數(shù)據(jù)處理、圖片視頻等生成內(nèi)容標(biāo)識(shí)、安全評(píng)估等方面提出要求。相比征求意見(jiàn)稿，強(qiáng)調(diào)算力資源共享、公共數(shù)據(jù)有序開(kāi)放擴(kuò)展公共訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源。
　　8月8日晚間，宇信科技發(fā)布公告，公司于近期收到了《中信銀行通用基礎(chǔ)設(shè)施集成商采購(gòu)項(xiàng)目入圍通知書(shū)》（招標(biāo)編號(hào)：0733- 23142498），采購(gòu)金額高達(dá)65.25億元，公司為該項(xiàng)目排序第一的入圍中標(biāo)廠商。我們認(rèn)為，該中標(biāo)合同表明，金融信創(chuàng)大單密集出爐，勢(shì)不可擋。未來(lái)銀行信創(chuàng)招標(biāo)有望持續(xù)加快。銀行信創(chuàng)持續(xù)進(jìn)行中，但不同銀行之間進(jìn)度分化明顯，國(guó)有大行進(jìn)展速度快，而城商行、省農(nóng)信整體進(jìn)展滯后。行業(yè)信創(chuàng)進(jìn)入加速期，我們認(rèn)為，原來(lái)信創(chuàng)程度低的銀行近期招標(biāo)可能性大，有望帶動(dòng)與之合作緊密、且有集成能力的銀行it廠商業(yè)績(jī)?cè)黾印?br>　　相關(guān)標(biāo)的：人民網(wǎng)、博思軟件、?？低暋⑸钌＿_(dá)、易華錄、廣電運(yùn)通、拓爾思、太極股份、智洋創(chuàng)新、狄耐克、萬(wàn)達(dá)信息。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI推進(jìn)不及預(yù)期，數(shù)據(jù)要素政策推進(jìn)不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期。