>> 東北證券-建材行業(yè)周報：2023上半年水泥市場分析及展望-230807
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 2126KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
濮陽 |
| 行業(yè)名稱： |
水泥 |
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周關注：2023上半年水泥市場分析及展望
2023年1-6月，全國水泥產(chǎn)量95,300萬噸，同比增長1.3%，全口徑同比下降2.4%，水泥產(chǎn)量創(chuàng)下2012年來新低。價格方面，進入3月份后，下游需求持續(xù)恢復，多地陸續(xù)結束錯峰后供應放大，供需同步走強，水泥價格延續(xù)漲勢。4月份以后需求出現(xiàn)疲軟，水泥價格持續(xù)下行。7月全國水泥行情總體呈現(xiàn)供需雙弱，價格繼續(xù)下行的態(tài)勢。8月中上旬受臺風、高溫等天氣影響，需求持續(xù)疲軟。目前水泥價格低位，企業(yè)虧損，市場漲價心態(tài)較濃，局部區(qū)域價格或將逐步開始試探上漲。當前水泥板塊有較大的估值修復空間，且地區(qū)龍頭分紅、股息率具有一定的吸引力，且有較強的安全邊際，建議關注水泥龍頭企業(yè)海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、天山股份、萬年青。
市場回顧：上周上證綜指上漲0.4%、創(chuàng)業(yè)板指上漲2.0%、同花順全A上漲0.4%、建筑材料（申萬）上漲1.0%；建材行業(yè)細分領域中，水泥、玻璃玻纖、裝修建材指數(shù)分別上漲+2.3%、-0.2%、+0.8%。
重點數(shù)據(jù)跟蹤：水泥：全國水泥均價周環(huán)比下降1.2%，月環(huán)比下降4.4%；玻纖：直接紗均價3843.75元/噸，周環(huán)比下降1.6%；電子紗周均價8,000元/噸，周環(huán)比持平；玻璃：玻璃期貨價格周環(huán)比上升7.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市場價1960.4元/噸；重點企業(yè)2.0mm光伏玻璃均價18.0元/m2，周環(huán)比持平，同比下降14.9%；3.2mm光伏玻璃均價25.5元/m2，周環(huán)比持平，同比下降7.3%。；原材料：動力煤價周環(huán)比下降2.3%，英國布倫特原油價周環(huán)比上升3.1%；地產(chǎn)基建：上周（7/29-8/4）30大中城市商品房成交面積為222.31萬平方米，同比下降24%，環(huán)比下降5%；7/24-7/30日100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積為1816.11萬平方米，同比下降52%，環(huán)比下降22%
行業(yè)動態(tài)：陶業(yè)要聞摘要：上半年瓷磚產(chǎn)量下滑15.10%；聚玻資訊：本周浮法玻璃產(chǎn)銷由弱轉強，周內(nèi)市場挺價意愿濃厚；
投資建議：1）樓市偏弱運行，政策預期增強，消費建材板塊有望受益，建議關注東方雨虹（月度金股）、蒙娜麗莎、三棵樹、東鵬控股、兔寶寶、偉星新材等。2）高空作業(yè)平臺、鋁模板租賃、儲能消防景氣度向好，關注細分領域龍頭華鐵應急（月度金股）、志特新材、青鳥消防。3）原材料低位運行，竣工需求支撐浮法玻璃景氣度，關注浮法玻璃龍頭。中硼硅藥玻占比上升推動公司高增長，關注模制瓶龍頭山東藥玻、彈性標的力諾特玻。4）出口鏈方面，美國房地產(chǎn)市場回暖、出口成本端改善顯著，關注松霖科技、致歐科技。
風險提示：原材料價格上漲或超預期；下游需求或低于預期等
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