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證券：交易所出臺(tái)多項(xiàng)活躍資本市場(chǎng)相關(guān)政策，未來(lái)政策發(fā)力可期。本周滬深兩市成交額日均0.83萬(wàn)億元（環(huán)比下降10.90%），滬深兩融余額15898億元（環(huán)比上升0.15%）。8月10日，滬深交易所在完善交易制度和優(yōu)化交易監(jiān)管方面出臺(tái)相關(guān)政策，包括調(diào)整證券的申報(bào)數(shù)量要求、引入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制、優(yōu)化交易監(jiān)管、縮短非寬基股票指數(shù)發(fā)布時(shí)間，這一系列舉措將更好激發(fā)市場(chǎng)活力，增強(qiáng)交易便利性和通暢性，不斷提升市場(chǎng)吸引力。8月11日中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)就推動(dòng)大宗交易納入互聯(lián)互通機(jī)制達(dá)成共識(shí)，這將進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)互通的發(fā)展，連接中國(guó)與世界。7月社會(huì)融資規(guī)模增量為5282億元，比上年同期少2703億元，創(chuàng)下2016年8月以來(lái)新低，主因6月沖量信貸透支，以及經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力偏弱信貸需求不足，導(dǎo)致的人民幣信貸超季節(jié)性回落。7月CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)，PPI降幅收窄，物價(jià)走勢(shì)基本見(jiàn)底，期待穩(wěn)增長(zhǎng)、提振市場(chǎng)信心等逆周期政策組合拳逐步落實(shí)和發(fā)力，助力提振內(nèi)需與經(jīng)濟(jì)修復(fù)。個(gè)股建議關(guān)注：估值低位且綜合優(yōu)勢(shì)突出的中金公司（H）、中信證券（AH）、華泰證券（AH）；優(yōu)質(zhì)區(qū)域、估值低位的東吳證券；具有AI積累與落地場(chǎng)景的同花順（與計(jì)算機(jī)組聯(lián)合覆蓋）等；泛財(cái)富管理具有優(yōu)勢(shì)的東方證券（AH）、東方財(cái)富、興業(yè)證券。
　　保險(xiǎn)：負(fù)債端保費(fèi)規(guī)模維持上升趨勢(shì)。壽險(xiǎn)方面，預(yù)定利率3.0%時(shí)代下險(xiǎn)企負(fù)債成本明顯降低，利好行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，而需求側(cè)受人口結(jié)構(gòu)變化及居民儲(chǔ)蓄意愿持續(xù)，并且競(jìng)品收益率走低的趨勢(shì)，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品仍然具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力；供給側(cè)受益2023年銷售進(jìn)度的加快，預(yù)計(jì)三季度保險(xiǎn)公司將經(jīng)營(yíng)重心轉(zhuǎn)移至人力發(fā)展，有利于代理人規(guī)模觸底回暖，為2024年開(kāi)門紅儲(chǔ)備人力及客戶資源。財(cái)險(xiǎn)方面，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局認(rèn)真聽(tīng)取全國(guó)兩會(huì)代表委員關(guān)于促進(jìn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的建議，計(jì)劃從監(jiān)管角度推動(dòng)財(cái)險(xiǎn)發(fā)展，而負(fù)債端繼續(xù)觀察三季度自然災(zāi)害的賠付影響。從資產(chǎn)端來(lái)看，政治局會(huì)議提及活躍資本市場(chǎng)，并且隨著三季度財(cái)政政策有望逆周期發(fā)力，并且?guī)齑嬷芷谔幱诘撞浚磥?lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖均有利于保險(xiǎn)資產(chǎn)端，提振板塊估值。壽險(xiǎn)負(fù)債端拐點(diǎn)確立，財(cái)險(xiǎn)維持高景氣度，資產(chǎn)端出現(xiàn)明顯改善，建議關(guān)注保險(xiǎn)板塊，個(gè)股建議關(guān)注：新華保險(xiǎn)（AH）、中國(guó)人壽（AH）、中國(guó)太保（AH）、中國(guó)平安（AH）、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)（H）、友邦保險(xiǎn)（H）。
　　港股金融：建議關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健股息率較高的國(guó)企標(biāo)的江蘇金租以及持續(xù)受益中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與互聯(lián)互通的香港交易所。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、行業(yè)政策變動(dòng)與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期出現(xiàn)違約事件等。