>> 民生證券-社服行業(yè)周觀點：第三批恢復(fù)出境團隊游有關(guān)國家和地區(qū)名單出臺(含美日韓)，市內(nèi)免稅或有望加速推出-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大小： |
1903KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉文正,饒臨風(fēng) |
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文旅部恢復(fù)旅行社經(jīng)營中國公民赴有關(guān)國家和地區(qū)（第三批）出境團隊旅游業(yè)務(wù)。8月10日，文旅部官網(wǎng)發(fā)布通知，即日起，恢復(fù)全國旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營中國公民赴有關(guān)國家和地區(qū)（第三批）出境團隊旅游和“機票+酒店”業(yè)務(wù)，本次恢復(fù)出境團隊游的國家數(shù)量共78個，疊加之前第一批、第二批恢復(fù)的20/40個國家，恢復(fù)出境團隊游的國家數(shù)量已達到138個，本次恢復(fù)國家包括美國、英國、德國、韓國、日本、澳大利亞、印度等國家。此次第三批出境游放開國家和地區(qū)的名單超預(yù)期，包括美英日韓等國家，屬于國內(nèi)居民出境游主要旅游目的地，我們認為此次政策展現(xiàn)了較為積極的政策信號，有助于帶動旅游消費，且從出臺時間點上來看提前國慶兩個月，有望為國慶出境游熱度做鋪墊。在此背景下，面向出入境人群的市內(nèi)免稅政策有望加速落地。從推薦主線上來看：1）近期消費政策+出境人群限制放開，后續(xù)市內(nèi)免稅有望加速推出，推薦王府井、中國中免，關(guān)注百聯(lián)股份、武商集團。2）出境團隊游對出境相關(guān)旅游行業(yè)直接形成利好，建議關(guān)注出入境旅游龍頭企業(yè)，出入境旅游領(lǐng)先企業(yè)梳理包括眾信旅游、嶺南控股、中青旅、凱撒旅業(yè)。3）建議關(guān)注出入境相關(guān)業(yè)務(wù)體系完善的同程旅行。
數(shù)據(jù)追蹤：出行數(shù)據(jù)高陡峭修復(fù)，招聘數(shù)呈現(xiàn)拐點。1）STR酒店數(shù)據(jù)跟蹤：中國內(nèi)地酒店業(yè)（約9000個樣本）于8月第1周（7.30-8.5）RevPAR絕對值環(huán)比上周提升/19年恢復(fù)率環(huán)比提升：8月第1周RevPAR絕對值為430.4元，環(huán)比0.09%；恢復(fù)度為128%，恢復(fù)度環(huán)比3.80pct。2）招聘企業(yè)/帖子數(shù)量跟蹤：截至8月6日為止一周，國內(nèi)新增招聘公司數(shù)量41734個，恢復(fù)至22年同期的62.5%，國內(nèi)新增招聘貼數(shù)量102742個，恢復(fù)至22年同期的57.8%；3）截至8月10日，北京/上海/廣州/深圳七日平均客運量1023/1074/931/826萬人次，分別恢復(fù)至2019年同期90%/99%/99%/144%；4）宋城演藝全國千古情演出場次: 8月10日-8月12日分別演出53/54/63次，杭州宋城千古情8月12日演出12場創(chuàng)新高。
投資建議：1）暑運旺季主線重點推薦前期回調(diào)、7月后景氣度明顯優(yōu)化的酒店板塊，標(biāo)的包括君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店、華住集團、金陵飯店，建議關(guān)注美股亞朵集團；以及基本面扎實的景區(qū)標(biāo)的天目湖、宋城演藝，建議關(guān)注旅游產(chǎn)業(yè)鏈齊全的中青旅、長白山；2）人服主線重點推薦商業(yè)模式存在防御屬性的北京人力，建議關(guān)注科銳國際、外服控股；3）推薦外展業(yè)務(wù)高景氣、成長空間較大的米奧會展。4）受益于消費回流和升級的免稅板塊，重點推薦中國中免、王府井，建議關(guān)注海南機場、海汽集團、海南發(fā)展等；5）推薦疫后同店有望修復(fù)、成長性基本面較強、新品牌&新業(yè)態(tài)正在孵化的廣州酒家、九毛九、同慶樓，建議關(guān)注餐飲龍頭海底撈、海底撈、呷哺呷哺；6）推薦受益于線下場景修復(fù)，并有望迎來政策催化的行動教育、傳智教育。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
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