>> 國泰君安期貨-商品研究晨報：貴金屬及基本金屬-230814
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大小： |
2038KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1、中國7月社會融資規(guī)模增量5282億元，新增人民幣貸款3459億元，人民幣存款減少1.12萬億元，M2同比增10.7%，M2-M1剪刀差擴(kuò)大。
2、美國7月PPI升幅超預(yù)期；密歇根大學(xué)調(diào)查則顯示，美國消費(fèi)者對未來一年的通脹預(yù)期意外下降。
【趨勢強(qiáng)度】
黃金趨勢強(qiáng)度：0；白銀趨勢強(qiáng)度：0
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】，
上周公布美國7月CPI數(shù)據(jù)，整體符合預(yù)期，核心通脹和核心商品繼續(xù)處在下滑通道中，但是能源的反彈對整體度數(shù)的走弱有所拖累。只要沒看到就業(yè)數(shù)據(jù)的反彈，例如重新回到上行通道，那么對于貨幣政策層面，進(jìn)一步加息的必要性就在持續(xù)減弱。當(dāng)然或許下半年在貨幣政策陷入鈍化的情況下，金銀大概率是個震蕩市，但是只要目前利率已經(jīng)對經(jīng)濟(jì)存限制性作用，那么就業(yè)的下行只是速度和幅度的問題，不存在方向上的扭轉(zhuǎn)。甚至某次單月數(shù)據(jù)的不及預(yù)期，會更加顯著地刺激已經(jīng)處在偏高位置的利率和美元回落、給予金銀上行動能。
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