>> 方正中期期貨-尿素期貨周報-230812
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大小： |
1057KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復盤】
本周尿素期貨主力震蕩上行，主力01合約周度漲5.29%收于2108元/噸。
【重要資訊】
本周國內尿素市場先漲后跌，截止本周五山東中小顆粒主流出廠2450-2480元/噸，均價較上周下跌20元/噸。供應方面，尿素產能利用率82.51%，較上期跌0.32%，趨勢小幅下降。周期內新增6家企業(yè)停車，停車企業(yè)恢復3家，停車企業(yè)主要是短時的故障，總產能利用率短時下降趨勢。煤制產能利用率83.06%，較上期跌1.02%；氣制產能利用率80.87%，較上期漲1.75%。農需處于空檔期，局部地區(qū)零星采購，工業(yè)需求穩(wěn)定推進，留意新疆貨源出疆影響。本周企業(yè)預收訂單環(huán)比增加0.12天，至6.53天，近期企業(yè)降價收單較好。我國尿素2022年第一大出口國印度今年1季度僅招標1次，上半年招標次數明顯少于往年，5月末RCF發(fā)布招標，6月中旬開標，東海岸284.9美元/噸。7月末印度IPL發(fā)布招標，8月上旬開標，東海岸最低報價CFR396美元/噸，刨去運費雜費折山東2500左右。
【套利策略】尿素產量變化存不確定性，套利暫觀望。
【交易策略】
總體農業(yè)用肥季節(jié)性淡季，新疆等地區(qū)貨源預計本月出疆；內需旺季轉淡季，企業(yè)庫存環(huán)比小幅增加，目前處于偏低水平，港口庫因集港增加，小幅回升。作為去年4季度主要驅動，今年出口環(huán)比明顯走弱，對內需強度要求大幅提高，近期外盤持續(xù)反彈，內外價差驅動增強。產能上升期，主動去庫存階段，生產企業(yè)建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機會賣保，規(guī)避政策風險。消息方面，等待印度開標，海外尿素漲勢放緩，消息真空期。主力連續(xù)合約中周期處于周線下行通道中，短周期處于下行通道上沿，主力01短線在前缺口1935附近支撐有效，日內突破2100，下一阻力在2200。操作上，短期海外因素或雖印標落地，動能下降，內需方面供需8月邊際趨于寬松，限于出口盲盒，加之期貨偏高持倉，波動較大，操作宜短或觀望。近期生產利潤快速回升，生產企業(yè)宜提升產能利用率，增加賣保鎖定利潤。
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