>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報-230814
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
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| 845KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
上周五倫銅下跌至8252美元/噸后反彈，收于8295美元/噸。周五公布中國社融和新增人民幣貸款不及預期，市場情緒走弱。12日深夜，碧桂園突然宣布，對旗下多只境內(nèi)公司債券自2023年8月14日開市起停牌，復牌時間另行確定，引發(fā)市場對地產(chǎn)危機的擔憂。基本面方面，進入8月份以后庫存開始壘庫趨勢，上周五Lme庫存繼續(xù)增加1900噸，國內(nèi)8月僅有大冶有色一家檢修，供應增加，上周保稅區(qū)和國內(nèi)社庫共增加了1萬噸，不過消費端也不錯，光伏新能源及空調(diào)等行業(yè)表現(xiàn)不錯，月度消費量120萬噸左右，價格下跌至68000以后，下游大幅拿貨,現(xiàn)貨活躍度提高，現(xiàn)貨升貼水走高，進口窗口開啟。價格方面，最近宏觀利空比較集中，銅價可能繼續(xù)承壓回落，不過現(xiàn)貨端價格跌到68000以下下游集中采購，廢銅收縮的也很快，滬銅展現(xiàn)出很強的抗跌性，建議67000-68000左右逢低采購（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁及氧化鋁
隔夜滬鋁價格跳空低開，AL2309合約跌80元收于18345元/噸，社融數(shù)據(jù)的大幅不及預期以及地產(chǎn)情緒的大幅走弱抑制鋁價，現(xiàn)貨市場氛圍走弱也起到了一定抑制作用；宏觀層面，國內(nèi)7月份社融數(shù)據(jù)公布，數(shù)據(jù)的疲軟使得市場對經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生擔憂，國內(nèi)地產(chǎn)及部分信托理財?shù)谋├琢钍袌鰮鷳n，市場情緒走向低迷；產(chǎn)業(yè)方面，近期成本整體較為平穩(wěn)，供應端云南復產(chǎn)進入尾聲，庫存數(shù)據(jù)仍然維持去化，表觀需求強勁，SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周樣本鋁加工企業(yè)開工率環(huán)比上漲0.5個百分點，主要是光伏等工業(yè)型材恢復較好；交易策略方面，近期宏觀情緒再度走弱，抑制工業(yè)品價格共振回落，產(chǎn)業(yè)基本面仍然偏強，帶來較強的抵抗，預計鋁價短期或受宏觀情緒影響震蕩回落；
氧化鋁價格在2900/噸一帶震蕩整理；現(xiàn)貨市場，近期海外市場價格表現(xiàn)較強，澳洲FOB價格已經(jīng)上漲至349美元/噸，印尼FOB至350美元/噸；國內(nèi)南北最新現(xiàn)貨成交價格在2910~2930元/噸左右；成本方面，據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)顯示，7月份山西成本在2850元左右，山東在2540元左右；交易策略方面，目前現(xiàn)貨市場情緒維持較好的局面，但是利潤的修復刺激產(chǎn)量提升，整體以震蕩的思路對待，逢低做多為主（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鋅
隔夜滬鋅低開后震蕩整理，Zn2309合約跌175元至20480元/噸，社融數(shù)據(jù)的增速疲軟和地產(chǎn)情緒的崩塌導致鋅價疲軟；宏觀方面，國內(nèi)7月份社融數(shù)據(jù)公布，數(shù)據(jù)的疲軟使得市場對經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生擔憂，國內(nèi)地產(chǎn)及部分信托理財?shù)谋├椎膿鷳n發(fā)酵，市場情緒走向低迷；產(chǎn)業(yè)方面，庫存在淡季去庫，SMM七地庫存較上周五減少0.97萬噸至11.72萬噸，表現(xiàn)出消費具有一定的韌性；交易策略方面，近期宏觀情緒影響較大，價格波動劇烈，近期地產(chǎn)相關氛圍的弱化再度抑制了鋅需求預期，鋅價回落至此前震蕩區(qū)間，預計近期滬鋅震蕩偏弱為主（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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