>> 國投安信期貨-LPG周報：國際市場供給繼續(xù)縮減，盤面重心繼續(xù)推高-230814
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大?。?/td>
| 3868KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李祖智 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
●上周國際現(xiàn)貨市場繼續(xù)走強，中東丙烷離岸價周度上漲22 (4.04%)至567美元/噸;美國MB報價下跌2.80 (3.85%)，為70.00美分/加侖;周-,廣州民用氣市場價周度上漲6.03%，為4748元/噸; PG2309周- -收盤價4378元/噸，漲幅8.07%。
●物流受阻導(dǎo)致國際市場供給收縮，海外市場進一步走高。需求環(huán)節(jié)國內(nèi)PDH開工率持續(xù)走高，但近期市場大漲后利不斷下滑，為3月來最低水平。下周有一套華東裝置新增檢修,或環(huán)比回落，后續(xù)存檢修增加可能。目前丙烷對石腦油持續(xù)回到成本優(yōu)勢線以上，進口丙烷需求總體存回落趨勢。添加劑需求繼續(xù)小幅收縮，醚后需求總體維持平穩(wěn)。港口環(huán)節(jié)，巴拿馬擁堵情況加劇，同時據(jù)傳美國出口碼頭計劃9月進行檢修,北美出口的縮減對市場形成支撐。中東方面下調(diào)9月出口船期，國際市場供給存緊縮預(yù)期。國內(nèi)在持續(xù)到岸量偏低后，8月中旬起到岸開始明顯恢復(fù),較上旬船期環(huán)比增加71.9%，集中在華南地區(qū)。碼頭庫存仍保持在同期低位，后市或略有回升。臺風(fēng)和巴拿馬堵塞加劇了國際市場供給縮緊程度，同時原油強勢和天然氣的反彈刺激市場氛圍，海外市場進一步推高。目前國內(nèi)化工利潤的下滑或?qū)е潞笫行枨笥惺湛s預(yù)期,同時短期內(nèi)燃氣消費弱勢和到岸量的環(huán)比恢復(fù)均使終端對市場存觀望心態(tài)，進口成本支撐下現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)入高位盤整。利多釋放后盤面面臨倉單消化壓力,近月合約維持寬幅震蕩。
下游需求環(huán)節(jié), PDH開工率維持高位，下周有-華東裝置檢修,后續(xù)或略有下降。添加劑開工率略走弱，醚后碳四需求有所回落。終端庫存總體偏高,后續(xù)積極性較低。.上周MTBE裝置開工率52.85%，環(huán)比下降0.63%;烷基化裝置開工率42.87%，環(huán)比下降0.62%，平均不含稅毛利2555元/噸，環(huán)比下降129元/噸;丙烷脫氫開工率85.19%，環(huán)比上升0.77%,平均毛利-1053元/噸，環(huán)比降低229元/噸。
港口環(huán)節(jié)，臺風(fēng)影響下8月初到岸量仍然偏低，華南地區(qū)港口庫存明顯下滑，碼頭壓力削弱。后續(xù)到岸量將有較大提升, PDH高開工率下庫存上升或較不明顯。上周華東進口碼頭庫容率53%，環(huán)比下降3%，華南進口碼頭庫容率41%，環(huán)比下降8%;路透船期顯示8月上旬到岸量67.9萬噸，環(huán)比下降30.5%，預(yù)計8月中旬到岸量116.7萬噸，環(huán)比增加71.9%。
上游供給環(huán)節(jié)，上周外放量繼續(xù)上升，山東地區(qū)成泰化工恢復(fù)出貨,華東地區(qū)浙石化減少自用，沿江地區(qū)九江烷基化停工，總體來看各地區(qū)綜合帶來商品量小幅增加。下周華北鑫?；ひ夯瘹馔夥?華東浙石化增產(chǎn)，下周仍有增加預(yù)期。上周山東地?zé)掗_工率63.76%，環(huán)比減少0.34%;全國外放量6.32萬噸/天，環(huán)比增加25噸天。煉廠民用氣庫存14.95萬噸，環(huán)比減少0.86萬噸。
●操作建議:盤面面臨倉單消化壓力，近月合約維持寬幅震蕩。
|
|
