>> 方正中期期貨-甲醇期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230814
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
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| 2534KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰 |
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隨著交割月臨近，市場(chǎng)資金逐步移倉，甲醇主力合約換月至01合約，遠(yuǎn)月合約處于小幅升水狀態(tài)，盤面漲跌交互運(yùn)行，期價(jià)小幅高開，向上測(cè)試前高壓力位，但未能突破，重心承壓回落，跌破短期均線支撐，回吐前一交易日漲幅。市場(chǎng)參與者心態(tài)平穩(wěn)，國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛略有降溫，區(qū)域走勢(shì)分化，沿海市場(chǎng)弱勢(shì)松動(dòng)，內(nèi)地價(jià)格少數(shù)上漲。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報(bào)價(jià)變動(dòng)有限，基本出貨為主，整體商談平穩(wěn)，偏高報(bào)價(jià)出貨承壓，內(nèi)蒙古北線地區(qū)商談參考2070-2090元/噸，南線地區(qū)商談參考2100元/噸。甲醇廠家?guī)齑嫠揭琅f不高，部分區(qū)域存在挺價(jià)意向。上游煤炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格與前期持平。煤礦生產(chǎn)平穩(wěn)，市場(chǎng)煤銷售一般，貨源供應(yīng)較為充足。下游終端用戶采購不積極，剛需成交為主。隨著高溫天氣緩解，市場(chǎng)看空情緒漸濃，壓價(jià)詢盤增多。煤炭市場(chǎng)需求端支撐減弱，價(jià)格仍存在下行壓力。成本端變動(dòng)不大，甲醇企業(yè)面臨生產(chǎn)壓力尚可。近期甲醇市場(chǎng)供、需均小幅提升，基本面維持弱穩(wěn)狀態(tài)。受到華北、華中以及華南地區(qū)裝置運(yùn)行負(fù)荷出現(xiàn)不同程度回升的影響，甲醇行業(yè)開工水平繼續(xù)走高，提升至68.53%，較去年同期上漲2.43個(gè)百分點(diǎn)，西北地區(qū)開工率為73.57%，較去年同期下跌2.12個(gè)百分點(diǎn)。長(zhǎng)期停車的多套裝置暫無重啟計(jì)劃，8月份企業(yè)檢修計(jì)劃進(jìn)一步縮減，甲醇開工率面臨回升，產(chǎn)量將跟隨增加。今年甲醇產(chǎn)能利用率不高，供應(yīng)端壓力未造成太大壓力。下游按需采買，對(duì)高價(jià)存在抵觸心理，實(shí)際商談重心略有回落。需求端跟進(jìn)一般，無力支撐甲醇價(jià)格持續(xù)上漲。下游需求行業(yè)開工變動(dòng)不大，江蘇MTO裝置運(yùn)行負(fù)荷提升，煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷為74.03%，與前期基本持平。傳統(tǒng)需求行業(yè)開工多數(shù)小幅好轉(zhuǎn)，僅有甲醛出現(xiàn)回落。國際市場(chǎng)報(bào)價(jià)略弱，甲醇進(jìn)口利潤(rùn)回升，貨源流入增加。沿海地區(qū)庫存穩(wěn)中有增，上漲至104.3萬噸，略低于去年同期水平2.55%。由于罐容緊張，近期改港船貨增多。甲醇成本端承壓，貨源供應(yīng)預(yù)期增加，而需求未能發(fā)力，加之進(jìn)口貨源沖擊，向上驅(qū)動(dòng)略顯不足，市場(chǎng)累庫邏輯不變，后期供需關(guān)系或有所弱化，短期01合約后反復(fù)測(cè)試前期高點(diǎn)，多單可逢高適量減持。
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