>> 宏源期貨-有色金屬周報(鉛)：市場觀望情緒濃厚，鉛價維持高位盤整-230815
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
大小： |
1392KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
曾德謙 |
| 下載權限： |
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邏輯觀點：
原料端：鉛精礦持續(xù)短缺，云南地區(qū)8月鉛精礦加工費較7月小幅下調(diào)，部分礦山上調(diào)鋅精礦加工費的同時下調(diào)鉛精礦加工費，部分煉廠表示進口鉛精礦加工費報價較低，下半年暫無采購訂單，貿(mào)易市場整體有價無市；因洪水等因素，汽車、電動汽車等鉛蓄電池毀損較多，但目前暫未流轉至市場中，廢電瓶流通貨源持續(xù)偏緊，價格居高不下。
供給端：7-8月冶煉廠檢修復產(chǎn)為主。原生鉛因原料緊張問題產(chǎn)量難有較大提升，再生鉛方面則新增投放與檢修復產(chǎn)并存，預計供給有所增量。
需求端：8月為下游鉛蓄電池傳統(tǒng)需求旺季，當前蓄電池企業(yè)訂單稍有好轉，但對鉛錠的需求整體依舊以剛需采購為主，終端旺季尚需驗證，市場觀望情緒較重。
庫存端：期現(xiàn)價差刺激交倉，疊加再生鉛放量，滬鉛社會庫存累庫壓力較強。
行情展望：檢修結束疊加再生鉛新增產(chǎn)能投放，鉛錠供給略有趨松，下游傳統(tǒng)需求旺季預期尚存，市場對鉛市較為樂觀，預計滬鉛區(qū)間偏強為主，運行區(qū)間15,800-16,500元/噸。
風險因素：宏觀風險，再生鉛放量不及預期，終端回暖
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