>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)-230815
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
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| 格式： |
pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、僭侥瞎I(yè)和貿(mào)易部周三表示，政府計(jì)劃到2030年在北部地區(qū)建立三個(gè)新鋁土礦開采基地，- -處位于諒山省，兩處位于高平省，屆時(shí)礦石合計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到155- 225萬(wàn)噸/年。
1)上游:三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限，廣西雨季致國(guó)產(chǎn)鋁土礦供給受限，或使中國(guó)鋁土礦供給趨緊而積極尋求進(jìn)口，促中國(guó)港口鋁土礦到港量較上周增加，致幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦價(jià)格紛紛上漲;冀魯桂等氧化鋁產(chǎn)能因盈利水平尚可而保持高位產(chǎn)能開工率，但是晉豫鋁土礦供給偏緊致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高而維持低位產(chǎn)能開工率，廣西部分氧化鋁廠因鋁土礦供給受限和貴州個(gè)別氧化鋁廠例行檢修而供給趨緊，或使國(guó)內(nèi)8月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比下降，但是購(gòu)買6萬(wàn)噸8月下旬至9月上旬船期的印尼氧化鋁，購(gòu)買6萬(wàn)噸9月船期的西澳氧化鋁，購(gòu)買4.2萬(wàn)噸10月船期的西澳氧化鋁;高溫天氣和環(huán)保檢查致廢鋁拆解商減產(chǎn)，多數(shù)貿(mào)易商等持貨商挺價(jià)惜售而供給偏緊，重熔棒訂單較為充裕而積極采購(gòu)，再生鋁合金仍多保持剛需采購(gòu)，23年上半年中國(guó)新增或開工再生鋁項(xiàng)目約23個(gè)且涉及總產(chǎn)能772萬(wàn)噸;云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能或于8月底復(fù)產(chǎn)180萬(wàn)噸，四川眉山電解鋁產(chǎn)能因電力限制而減產(chǎn)檢修或影響產(chǎn)能8-10萬(wàn)噸，理論加權(quán)平均完全成本仍處16000元/噸以下，或使國(guó)內(nèi)電解鋁8月生產(chǎn)量環(huán)比增加;滬倫鋁價(jià)比值高于近五年平均值，進(jìn)口窗口漸開或增大中國(guó)電解鋁進(jìn)口量，但中國(guó)保稅區(qū)電解鋁庫(kù)存量較上周增加;中國(guó)主要消費(fèi)地鋁錠出庫(kù)量較上周減少,鋁水比例偏高且鑄錠稍顯不足致鋁錠到貨量偏少使中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量較上周減少;倫金所電解鋁庫(kù)存量較昨日減少;以上說(shuō)明云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)引導(dǎo)供給壓力預(yù)期，但因鋁錠到貨偏少致國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量減少。
2)下游:國(guó)內(nèi)重熔棒下游備貨采購(gòu)訂單恢復(fù)明顯,疊加鋁水比例下降促大型鋁棒廠出現(xiàn)減停產(chǎn)，使中國(guó)主流消費(fèi)地鋁棒出庫(kù)量較.上周減少，中國(guó)各地區(qū)鋁棒庫(kù)存量較上周增加;國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)與汽車消費(fèi)刺激政策引導(dǎo)樂觀需求預(yù)期，使中國(guó)鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周升高，其中鋁線纜(國(guó)網(wǎng)鋁導(dǎo)線訂單有所好轉(zhuǎn)促鋁線纜企業(yè)排產(chǎn)尚可，但因交貨不集中而僅保持2-3天采購(gòu)量,南網(wǎng)釋放少量招標(biāo)項(xiàng)目且西北地區(qū)招標(biāo)量增加，但多數(shù)交貨集中于9-10月或促8月下旬產(chǎn)能開工率回暖)、鋁型材(城中村改造項(xiàng)目新增訂單提升建筑型材產(chǎn)能開工率，光伏與汽車行業(yè)訂單增加抬升工業(yè)型材產(chǎn)能開工率，但是加工費(fèi)方面仍存以價(jià)換量)產(chǎn)能開工率較上周升高;原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，國(guó)家合金化政策驅(qū)動(dòng)多數(shù)原生鋁合金廠生產(chǎn)積極性較高，少數(shù)產(chǎn)線技改企業(yè)或于9-10月完成并投產(chǎn)，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季致下游需求不足但是企業(yè)仍保持鋁水合金化比例)、再生鋁合金(重慶與廣東部分下游企業(yè)開啟高溫假期使再生鋁合金訂單小幅減少，廢鋁采購(gòu)困難和生產(chǎn)虧損亦打擊再生鋁廠生產(chǎn)積極性)產(chǎn)能開工率較上周下降;鋁板帶(國(guó)內(nèi)消費(fèi)刺激政策使多家企業(yè)反饋近期產(chǎn)銷量環(huán)比微幅上漲)、鋁箔(多數(shù)企業(yè)反饋電池箔需求持正增長(zhǎng)，包裝箔需求小增，但是空調(diào)箔訂單全面進(jìn)入淡季)產(chǎn)能開工率較上周持平;以上說(shuō)明國(guó)內(nèi)電解鋁持續(xù)去庫(kù)刺激下游采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)而現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)。
因此，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格或謹(jǐn)慎偏強(qiáng)，關(guān)注2850附近支撐位及2950-3100附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)逢低試多主力合約(觀點(diǎn)評(píng)分: 1) ;
預(yù)計(jì)滬鋁價(jià)格或謹(jǐn)慎偏弱，關(guān)注17800-18000附近支撣位及18700-19000 (1920-19600)附近壓力位，建議投資者暫時(shí)觀望(觀點(diǎn)評(píng)分: 0)。
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