>> 宏源期貨-鎳不銹鋼周報：鎳與不銹鋼分化-230814
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大?。?/td>
| 1329KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王文虎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
電解鎳
策略:前期空單持有
運行區(qū)間：155000-172000
邏輯：供給端，鎳礦價格上漲，上周到港量回升，港口庫存累庫；國內(nèi)鐵廠盈利可觀，排產(chǎn)增加，印尼產(chǎn)能持續(xù)爬坡，國內(nèi)庫存下降；國內(nèi)精煉鎳開工率上升，產(chǎn)量增加，進口虧損繼續(xù)縮窄，海外新增冶煉產(chǎn)能8月將投產(chǎn)。需求端，新能源下游終端淡季不淡，但磷酸鐵鋰電池對三元電池市場搶占較多；不銹鋼廠排產(chǎn)微增，宏觀政策對不銹鋼市場信心起到一定提振作用；軍用合金需求穩(wěn)定，民用合金與電鍍需求較淡。庫存端，上周純鎳社會庫存去庫，保稅區(qū)庫存累庫。綜上，純鎳供應(yīng)仍在增加，需求增速難以匹配供給增速，整體呈現(xiàn)供需過剩局面，基本面對價格支撐有限，預(yù)計短期價格震蕩下行。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲加息預(yù)期變化、需求改善超預(yù)期、產(chǎn)能投放速度超預(yù)期
不銹鋼
策略:觀望
運行區(qū)間：15000-16100
邏輯：基本面來看，不銹鋼廠排產(chǎn)增加；受國內(nèi)宏觀影響，不銹鋼需求信心修復(fù)。成本端提供一定支撐，鎳生鐵價格持平，高碳鉻鐵價格小幅上漲。庫存方面，總庫存去庫，300系庫存同樣去化。綜上，成本端支撐提供支撐，需求信心修復(fù)，但可持續(xù)性仍然存疑，不足以支撐不銹鋼價格持續(xù)上行，預(yù)計短期不銹鋼區(qū)間震蕩。
風(fēng)險提示：下游需求超預(yù)期，實際產(chǎn)量超預(yù)期
|
|
