>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日?qǐng)?bào)-230815
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
大小： |
1973KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一弛 |
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市場研判
銅
昨日倫銅下探至8234.5美元/噸后反抽，收于8292美元/噸。宏觀利空氛圍濃郁，外盤基本金屬共振式走弱，今日滬銅價(jià)格震蕩走勢。基本面方面，進(jìn)入8月份以后庫存開始?jí)編熠厔荩蛉誏me庫存繼續(xù)增加475噸，國內(nèi)8月僅有大冶有色一家檢修，供應(yīng)增加，不過消費(fèi)端也不錯(cuò)，光伏新能源車及空調(diào)等行業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)，月度消費(fèi)量120萬噸左右，近幾日價(jià)格下跌至68000以后，下游大幅拿貨,現(xiàn)貨活躍度提高，精廢差收窄至700元/噸以內(nèi)，昨日國內(nèi)社會(huì)庫存下降0.99萬噸，預(yù)計(jì)本周保稅區(qū)庫存也開始下降。價(jià)格方面，最近宏觀利空比較集中，今日國內(nèi)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，倫銅可能繼續(xù)回落，不過由于匯率原因，加上現(xiàn)貨端價(jià)格跌到68000以下下游集中采購，廢銅收縮的也很快，滬銅展現(xiàn)出很強(qiáng)的抗跌性，建議67000-68000左右逢低采購（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
鋁
今日滬鋁低開高走，大幅上漲，AL2309合約較昨日收盤價(jià)漲250元收于18470元/噸，主要在于產(chǎn)業(yè)上庫存持續(xù)去化，多頭情緒較為亢奮，但是近期LME鋁價(jià)維持疲軟，內(nèi)外比值擴(kuò)大；宏觀數(shù)據(jù)利空出盡，工業(yè)品共振反彈，市場情緒明顯好轉(zhuǎn)；今日公布地產(chǎn)和基建數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)投資1-7月份累計(jì)同比-8.5%，前值-7.9%，弱于8.1%的預(yù)期；固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長3.4%，弱于預(yù)期的3.7%，低于前值3.8%；數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，不過竣工端當(dāng)月同比增32.7%，表現(xiàn)較好，但是施工數(shù)據(jù)持續(xù)回落，后市展望并不樂觀；產(chǎn)業(yè)方面，近期成本整體較為平穩(wěn)，供應(yīng)端云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)入尾聲，庫存數(shù)據(jù)仍然維持去化，表觀需求強(qiáng)勁，周二數(shù)據(jù)顯示單日去庫0.7萬噸；交易策略方面，近期宏觀情緒維持弱勢，與產(chǎn)業(yè)基本面仍然偏強(qiáng)產(chǎn)生矛盾，導(dǎo)致近期價(jià)格反復(fù)寬幅震蕩，建議近期多看少做，逢低買，逢高拋，日內(nèi)操作為主；氧化鋁價(jià)格今日同樣低開高走，再度觸碰2900元/噸一帶，現(xiàn)貨市場近期海外市場價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)，澳洲FOB價(jià)格已經(jīng)上漲至345美元/噸，國內(nèi)南北最新現(xiàn)貨成交價(jià)格在2910~2930元/噸左右，近期市場較為平穩(wěn)，暫無較多成交信息傳出；成本方面，據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)顯示，7月份山西成本在2850元左右，山東在2540元左右；交易策略方面，近期現(xiàn)貨成交氛圍趨于平穩(wěn)，供需并無明顯的矛盾，整體以震蕩的思路對(duì)待（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鋅
滬鋅低開高走，今日收大陽線，收復(fù)昨日跌勢，表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，Zn2309合約較昨日收盤價(jià)漲165元至20495元/噸，宏觀數(shù)據(jù)利空出盡，工業(yè)品共振反彈，市場情緒明顯好轉(zhuǎn)；宏觀方面，今日公布地產(chǎn)和基建數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)投資1-7月份累計(jì)同比-8.5%，前值7.9%，弱于8.1%的預(yù)期；固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增長3.4%，弱于預(yù)期的3.7%，低于前值3.8%；數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差；產(chǎn)業(yè)方面，周一庫存基本持平，SMM七地庫存較上周五減少0.07萬噸至11.65萬噸，表現(xiàn)出消費(fèi)具有一定的韌性，周二現(xiàn)貨市場成交氛圍維持較好的局面，下游點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨較為積極；交易策略方面，近期宏觀情緒影響較大，價(jià)格波動(dòng)劇烈，呈現(xiàn)出外弱內(nèi)強(qiáng)的走勢，雖然滬市表現(xiàn)堅(jiān)挺，但是外盤破位下跌，表現(xiàn)弱勢，鋅價(jià)或?qū)⒃俣然芈洌ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鉛
滬鉛PB2309合約今日?qǐng)?bào)收15955元/噸，日內(nèi)盤面回暖走高，較前一交易日上漲55元/噸?；久娣矫妫?月鉛錠供應(yīng)預(yù)增，主要是來自于再生鉛煉廠復(fù)產(chǎn)與新建投產(chǎn)，SMM再生鉛四省周度開工率為47.38%，較前一周上漲0.6個(gè)百分點(diǎn)。再生精鉛產(chǎn)量預(yù)期增加的同時(shí)，廢電瓶供應(yīng)緊張趨勢加劇，鉛價(jià)下方成本支撐明顯。需求方面，電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池終端消費(fèi)需求表現(xiàn)一般，下游經(jīng)銷商及終端門店前期低價(jià)備貨庫存水平較高，近期按需拿貨為主，預(yù)計(jì)電池生產(chǎn)企業(yè)開工率繼續(xù)維持穩(wěn)定，新電池出廠價(jià)格走勢暫穩(wěn)。整體來看，8月鉛錠供應(yīng)預(yù)期增加，但原料廢電瓶價(jià)格仍堅(jiān)挺，下游需求未有明顯起色，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)區(qū)間震蕩為主（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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