>> 上海證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：上游挺價鈦白粉延續(xù)漲勢，HFCs配額方案初稿出臺-230815
| 上傳日期： |
2023/8/15 |
大小： |
677KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
于庭澤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周市場走勢
過去一周，滬深300指數(shù)漲跌幅為-3.39%，基礎(chǔ)化工指數(shù)漲跌幅為1.63%；基礎(chǔ)化工子行業(yè)以下跌為主，跌幅靠前的子行業(yè)有：改性塑料（-4.40%），粘膠（-4.30%），有機硅（-3.86%）。
本周價格走勢
過去一周漲幅靠前的產(chǎn)品：煤焦油（15.57%），國際尿素（11.35%），醋酸（8.47%），NYMEX天然氣（7.99%），硫磺（7.69%）；跌幅靠前的產(chǎn)品：液氨（-9.14%），分散黑ECT（-8.70%），碳酸鋰(工業(yè)級)（-6.83%），燒堿（-6.67%），碳酸鋰（電池級）（-6.30%）。
行業(yè)重要動態(tài)
過去一周，鈦白粉企業(yè)價格政策明朗，成本推漲型行情落地。截止到8月10日，硫酸法金紅石型鈦白粉市場主流報價為15000-16200元/噸，市場均價為15505元/噸，較上周相比上漲110元/噸左右，漲幅0.71%。鈦產(chǎn)業(yè)鏈整體呈現(xiàn)上游產(chǎn)品鈦礦積極領(lǐng)漲且漲勢猛烈，鈦白粉積極跟漲的態(tài)勢。也是受到成本壓力的支撐，進入新的銷售周期后，市場呈現(xiàn)主力生產(chǎn)企業(yè)積極給予市場報價指引，中小企業(yè)報盤陸續(xù)跟漲的態(tài)勢。整體來看，產(chǎn)業(yè)鏈共振上漲明顯，市場基本面利好居多。
8月9日下午，國家生態(tài)環(huán)境部大氣環(huán)境司組織召開了《2024年度全國HFCs配額總量設(shè)定與分配實施方案》初稿行業(yè)交流會，就HFC配額方案與生產(chǎn)和消費行業(yè)進行交流。
投資建議
受庫存低位，上游挺價，海內(nèi)外需求復(fù)蘇等因素驅(qū)動，三季度部分順周期品種有望迎來持續(xù)復(fù)蘇，當(dāng)前時點建議關(guān)注如下主線：1、制冷劑板塊。隨著三年基數(shù)期結(jié)束，三代制冷劑行業(yè)供需格局有望迎來再平衡，景氣存在反轉(zhuǎn)預(yù)期，價格中樞有望持續(xù)上行，近期國內(nèi)配額方案初稿出臺，建議關(guān)注巨化股份、三美股份、永和股份、昊華科技。2、芳綸板塊。芳綸作為三大超強纖維材料之一，下游應(yīng)用廣泛，行業(yè)需求保持較快增速，而芳綸紙、芳綸隔膜涂覆技術(shù)等新興應(yīng)用場景有望進一步打開行業(yè)成長空間，建議關(guān)注泰和新材。3、鈦白粉板塊。受庫存低位，上游挺價等因素驅(qū)動，鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來階段性復(fù)蘇，建議關(guān)注龍佰集團、中核鈦白、安納達。此外建議關(guān)注鼎際得、鹿山新材、信德新材等新能源賽道優(yōu)質(zhì)成長股標(biāo)的穿越周期投資機會。維持基礎(chǔ)化工行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
原油價格波動，需求不達預(yù)期，宏觀經(jīng)濟下行
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