>> 德邦證券-星源卓鎂(301398)Q2收入業(yè)績(jī)雙增，新項(xiàng)目新客戶持續(xù)拓展-230815
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
大?。?/td>
| 752KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
俞能飛 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
業(yè)績(jī)概覽：8月15日，公司發(fā)布2023年中報(bào)。2023H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.71億元，同比+35.02%；歸母凈利潤(rùn)0.39億元，同比+35.15%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.36億元，同比+33.91%。
Q2單季度業(yè)績(jī)環(huán)比+29.67%，同比+11.69%。公司是國(guó)內(nèi)汽車鎂合金壓鑄件先行者，受益于公司汽車顯示系統(tǒng)零部件、新能源動(dòng)力總成零部件等產(chǎn)品銷量提升，公司收入、業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。分季度看，2023Q2單季實(shí)現(xiàn)收入0.91億元，同比+20.01%，環(huán)比+12.93%；歸母凈利潤(rùn)0.22億元，同比+11.69%，環(huán)比+29.67%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.2億元，環(huán)比+27.47%。
2023Q2單季度毛利率、凈利率環(huán)比提升明顯，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。2023年上半年公司銷售毛利率、凈利率分別為37.18%、22.72%，同比分別-0.77pp，+0.02pp。銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為2.63%/6.36%/4.93%/-3.32%，同比分別-0.01pp/+1.52pp/-0.64pp/-1.45pp，期間費(fèi)率（含研發(fā)）合計(jì)10.61%，同比-0.58pp，費(fèi)用管控能力有所提升。分季度而言，2023Q2單季銷售毛利率、凈利率分別為38.25%、24.19%，同比分別-0.51pp、-1.80pp，環(huán)比分別+2.28pp、+3.12pp，環(huán)比均有了明顯回升，盈利能力進(jìn)一步提升。
新獲多個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)，持續(xù)拓展的新客戶新項(xiàng)目，有力保障公司持續(xù)增長(zhǎng)。2023年上半年公司獲得了多個(gè)新項(xiàng)目的配套定點(diǎn)，涵蓋了汽車顯示系統(tǒng)零部件、汽車中控臺(tái)零部件等，充分體現(xiàn)了客戶對(duì)公司研發(fā)能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力的高度認(rèn)可，彰顯了公司產(chǎn)品的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，標(biāo)志著鎂合金類零部件“質(zhì)輕”、“電磁屏蔽性佳”、“散熱消震性能好”等特性在汽車領(lǐng)域應(yīng)用優(yōu)勢(shì)顯著。此外公司持續(xù)在儀表板支架領(lǐng)域和輕量化鎂合金動(dòng)力總成殼體的新客戶新項(xiàng)目拓展，繼續(xù)提升研發(fā)及試驗(yàn)?zāi)芰?，提升相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)力。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)0.91、1.29、1.78億元，按照8月15日收盤時(shí)市值計(jì)算，對(duì)應(yīng)PE為61、43、31倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期、鎂合金鑄件滲透率不及預(yù)期、鎂錠價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)、存量業(yè)務(wù)未能成功續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
