>> 廣發(fā)期貨-有色可視化早報-230816
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
大小： |
759KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
何濟生,張若怡 |
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錫觀點
短期受宏觀情緒偏弱壓制，以及市場傳聞緬甸佤邦地區(qū)洗礦場或于月底復產，可選礦仍夠支持國內3個月的供應，錫價大幅下跌。從全年錫礦供應來看，無論是否有緬甸停產事件發(fā)生,錫礦供應仍然相對偏緊。而需求端回暖預期較強，盡管目前仍處于相對偏弱情況，但近期下游反饋,訂單已有逐步改善的情況，同時金9銀10消費旺季即將來臨。綜上所述,盡管對于錫后期價格我們依舊保持樂觀，但目前宏觀偏弱以及緬甸停產或存在不及預期的情況下，預計錫價將繼續(xù)回調，若觸發(fā)策略止損則離場，可考慮待價格企穩(wěn)后重新入場做多。
銅觀點
美國7月零售超預期，支持加息或者長時期維持高利率.美元反彈.關注今日周三公布的美聯儲7月FOMC會議紀要給出的利率路徑線索。國內方面.7月經濟數據欠佳反映弱復蘇現狀，央行意外降息.顯示政策穩(wěn)地產的強信號.離岸人民幣貶值至7.3上方位置。產業(yè)供需兩端都有修復. LME銅庫存持續(xù)增，Cash/3M維持貼水結構;國內本周一主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五下降0.99萬噸至8.26萬噸，現貨采購情緒偏謹慎?？傮w上.宏觀預期主導盤面，短期需要防范風險事件擾動，銅價偏承壓。短期滬銅主力參考67000- 69000元/噸。
鎳觀點
國內純鎳產量穩(wěn)步提升，進口資源陸續(xù)到貨.現貨供應充足，存在趨勢性累庫跡象，現貨升水弱勢震蕩; LME顯性庫存低位.倫鎳維持貼水結構。硫酸鎳訂單欠佳，價格持續(xù)偏弱、對鎳價形成拖累。短期防范印尼鎳礦政策異動對鎳市場供應預期影響，但純鎳供應放量始終對上方形成壓制，維持反彈沽空思路。中期來看.伴隨新增產能陸續(xù)投產，兩市交割品牌擴充，市場矛盾逐步化解、屆.時鎳價重心有望下移。
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