>> 國信證券-資管機構產(chǎn)品配置觀察(第3期):理財子規(guī)模微增,債基久期回升-230816
| 上傳日期: |
2023/8/16 |
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| 3023KB |
| 格式: |
pdf 共15頁 |
來源: |
國信證券 |
| 評級: |
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作者: |
董德志,戴丹苗 |
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核心觀點 主要結論:本周理財子公司產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模維持上漲趨勢。從產(chǎn)品端來看,除了固定收益類產(chǎn)品和現(xiàn)金管理類產(chǎn)品繼續(xù)增長以外,權益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模實現(xiàn)環(huán)比增長3%。債券型公募基金近一周規(guī)模和凈值提升,久期有所回升;保險資管固收產(chǎn)品單位凈值和周回報率下滑。 本周理財子產(chǎn)品規(guī)模微增。截至2023年8月13日,理財子公司理財產(chǎn)品存續(xù)總規(guī)模為22.33萬億元,環(huán)比增長0.86%。從不同類型理財子來看,所有銀行理財子產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模都有增長,國有銀行理財子、股份行理財子、城商行理財子、農(nóng)商行理財子、合資理財子存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模本周分別環(huán)比變化1.22%、0.68%、0.52%、-0.04%、-1,67%。從不同期限類型的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模來看,截至8月13日,本周1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比增長0.57%,1個月-3個月的理財產(chǎn)品環(huán)比增長0.39%,3個月-6個月的理財產(chǎn)品環(huán)比增長1.21%,6個月-1年、1年-3年、3年以上的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模分別環(huán)比下降0.36%、0.16%、0.62%。 現(xiàn)金管理類和固收類產(chǎn)品持續(xù)增長,權益類產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比增長3%。從理財子公司存續(xù)理財產(chǎn)品的結構來看,截至8月13日,本周固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比增長1.02%,現(xiàn)金管理型產(chǎn)品環(huán)比增長0.72%,權益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比上升3.11%,混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模環(huán)比下降0.92%。 理財產(chǎn)品凈值環(huán)比下滑。從凈值變化來看,截至8月13日,理財子產(chǎn)品單位凈值為1.036,環(huán)比下降0.58%;累計凈值為1.039,環(huán)比下降2.61%。從理財子固收類理財產(chǎn)品凈值變化來看,單位凈值為1.040,環(huán)比上升0.37%;累計凈值1.043,與上周同期相比無變化。 債券型基金久期小幅回升。從全市場債券型基金的凈值變化來看,截至8月13日,債券型基金資產(chǎn)凈值為8.42萬億元,環(huán)比增長0.13%,其中中長期純債型基金環(huán)比增長0.22%。為了高頻跟蹤全市場純債基金久期,我們選用資產(chǎn)組合法,詳細計算方法請見附錄。從近一周情況來看,債券型公募基金久期均值有所回升,本周均值為2.19,處在近一年75%-99%歷史分位。 保險資管固定收益產(chǎn)品周回報率下滑。從保險資管的固定收益產(chǎn)品凈值來看,截至8月13日,單位凈值為1.0573,環(huán)比下降0.10%,累計凈值分別為1.1608,環(huán)比增長0.12%。從保險資管固定收益產(chǎn)品收益率來看,截至8月13日,本周回報率為-0.08%,最近一個月、三個月、六個月、一年、兩年、三年、五年回報率分別為0.19%、0.64%、1.49%、2.27%、5.48%、11.22%、26.89%。
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