>> 建信期貨-國(guó)債日?qǐng)?bào)-230817
| 上傳日期： |
2023/8/16 |
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| 3356KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
降息次日A股依然疲弱，國(guó)債期貨保持強(qiáng)勢(shì)、全線小幅收漲。今日30年期主力合約TL2309收盤價(jià)報(bào)100.790元，漲幅0.25%；10年期主力合約T2309收盤價(jià)報(bào)102.815元，漲幅0.08%；5年期主力合約TF2309收盤價(jià)報(bào)102.650元，漲幅0.05%；2年期主力合約TS2309收盤價(jià)報(bào)101.475元，漲幅0.01%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全面下行，十年國(guó)債活躍券下行幅度在1bp左右。至16:30，十年國(guó)債活躍現(xiàn)券230012收益率報(bào)2.5625%下行0.5bp。
資金市場(chǎng)：
資金面邊際收斂，逆回購(gòu)凈投放2970億元。今日有20億元逆回購(gòu)到期，央行開展了2990億元7天逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)凈投放2970億元。銀行間資金面邊際有所收斂但整體保持在較為平穩(wěn)狀態(tài)，隔夜資金加權(quán)回升到1.8%左右，7天加權(quán)在1.9%左右。
結(jié)論：
本周意外降息推動(dòng)國(guó)債期貨再創(chuàng)新高，短期利多落地、政策出臺(tái)預(yù)期和止盈壓力可能形成一定阻力，但降息落地并不意味著下半年利多出盡，主要是考慮到下半年政策基調(diào)偏溫和，出臺(tái)超預(yù)期刺激政策的可能性不大，降息之后是否能看到經(jīng)濟(jì)的快速企穩(wěn)改善有待觀察，降準(zhǔn)可能性仍不小。因此今年可能較難看見債市的大幅調(diào)整，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)并不大，反而在低通脹、弱復(fù)蘇的宏觀環(huán)境下，低息環(huán)境可能成為常態(tài)，而且寬松空間仍存，國(guó)債期貨有望再次向上突破。
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