>> 銀河期貨-有色金屬衍生品晨報(bào)-230817
| 上傳日期： |
2023/8/17 |
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| 800KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
昨日倫銅繼續(xù)下跌，宏觀利空氛圍濃郁，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄顯示7月會(huì)議就是否需進(jìn)一步加息問題存在分歧，促使美股收低，外盤基本金屬共振式走弱?；久娣矫?，進(jìn)入8月份以后庫存開始?jí)編熠厔?shì)，昨日Lme庫存繼續(xù)增加725噸，國內(nèi)8月僅有大冶有色一家檢修，精銅供應(yīng)增加，不過消費(fèi)端也不錯(cuò)，近幾日價(jià)格下跌至68000以下后，下游大幅拿貨,現(xiàn)貨活躍度提高，進(jìn)口窗口打開，預(yù)計(jì)本周社庫和保稅區(qū)庫存也開始下降。價(jià)格方面，最近宏觀利空比較集中，倫銅可能繼續(xù)回落，跌破8141后往7800的方向運(yùn)行。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
電解鋁及氧化鋁
昨夜滬鋁窄幅震蕩整理，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，月差繼續(xù)擴(kuò)大，在現(xiàn)貨市場(chǎng)亢奮及庫存持續(xù)去化的影響下，升水抬升明顯，AL2309合約較昨日收盤價(jià)漲50元至18505元/噸；近期宏觀與產(chǎn)業(yè)分化明顯，宏觀氛圍偏弱，近期國內(nèi)公布一系列的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，表現(xiàn)較為弱勢(shì)，帶動(dòng)工業(yè)品共振回落，不過對(duì)于鋁而言，竣工端當(dāng)月同比增32.7%，表現(xiàn)較好，但是施工數(shù)據(jù)持續(xù)回落，后市展望并不樂觀；昨夜美聯(lián)儲(chǔ)公布此前會(huì)議紀(jì)要，通脹要求進(jìn)一步收緊貨幣政策，美元上漲美股下跌；產(chǎn)業(yè)方面，近期煤價(jià)持續(xù)回落，成本略有回落，而庫存數(shù)據(jù)仍然維持去化，表觀需求強(qiáng)勁，近幾日現(xiàn)貨市場(chǎng)成交火熱，周三無錫對(duì)長(zhǎng)江實(shí)際成交達(dá)到+50~+100，對(duì)09合約實(shí)際達(dá)到+150~+200元的升水；預(yù)計(jì)周四去庫或達(dá)到3萬噸；交易策略方面，近期宏觀情緒維持弱勢(shì)，與產(chǎn)業(yè)基本面仍然偏強(qiáng)產(chǎn)生矛盾，導(dǎo)致近期價(jià)格反復(fù)寬幅震蕩，由于當(dāng)前國內(nèi)庫存持續(xù)去化，市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)需要打開進(jìn)口窗口彌補(bǔ)內(nèi)需，所以在匯率貶值的加持下，滬鋁相對(duì)外盤表現(xiàn)較為堅(jiān)挺；套利方面，庫存持續(xù)去化，預(yù)計(jì)升水仍將維持高位，正套仍可擇機(jī)布局；氧化鋁價(jià)格維持震蕩，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)近期海外市場(chǎng)價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，8月15日海外成交3萬噸氧化鋁，東澳FOB價(jià)格為345美元/噸，國內(nèi)南北最新現(xiàn)貨成交價(jià)格在2910~2930元/噸左右，近期市場(chǎng)較為平穩(wěn)；成本方面，據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)顯示，7月份山西成本在2850元左右，山東在2540元左右；交易策略方面，近期現(xiàn)貨成交氛圍趨于平穩(wěn)，供需并無明顯的矛盾，整體以震蕩的思路對(duì)待（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
鋅
夜盤滬鋅超跌反彈，Zn2309合約較昨日收盤價(jià)反彈110元至19990元/噸；宏觀方面，近期國內(nèi)公布一系列的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，表現(xiàn)較為弱勢(shì)，帶動(dòng)工業(yè)品共振回落；昨夜美聯(lián)儲(chǔ)公布此前會(huì)議紀(jì)要，通脹可能要求進(jìn)一步收緊貨幣政策，美元上漲美股下跌；產(chǎn)業(yè)方面LME連續(xù)兩日大幅累庫，昨日累庫3.485萬噸，而前一日累庫1.47萬噸，大戶連續(xù)交倉，反饋出海外供應(yīng)修復(fù)且需求疲軟；但是本周國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍維持較好的局面，下游點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨較為積極，和期貨市場(chǎng)形成鮮明的區(qū)別，內(nèi)外市場(chǎng)分歧明顯，滬倫比走強(qiáng)；近期宏觀情緒影響較大，價(jià)格波動(dòng)劇烈，內(nèi)外盤共振破位下跌，鋅價(jià)目前尚未企穩(wěn)，仍處于下跌趨勢(shì)，但是短期跌幅較大較急，且國內(nèi)現(xiàn)貨氛圍尚可，存在反抽的動(dòng)能，關(guān)注5日線壓制（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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