>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-230817
| 上傳日期： |
2023/8/17 |
大?。?/td>
| 1685KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
劉大勇 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
玉米：
美玉米產(chǎn)量高于去年，美玉米止跌企穩(wěn)，預(yù)計(jì)美玉米下跌空間有限，進(jìn)口利潤(rùn)較高，美玉米9月進(jìn)口利潤(rùn)762元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本也較低，9月巴西進(jìn)口價(jià)格2163元，略高于美玉米價(jià)格。截止8月10日，美玉米出口累計(jì)3561.03萬(wàn)噸，本周對(duì)中國(guó)出口7.0萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到735.97萬(wàn)噸，占比20.7%。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)穩(wěn)定，基本2800附近，南方港口玉米略跌。本周北港庫(kù)存為143.1萬(wàn)噸，較上周減少4.5萬(wàn)噸，庫(kù)存減少，南方谷物庫(kù)存減少。今日華北小麥現(xiàn)貨部分回落，華北基本在2900元/噸以上，山東玉米現(xiàn)貨略跌。上兩次稻谷拍賣溢價(jià)較高，但隨著玉米現(xiàn)貨的回落，稻谷溢價(jià)成交預(yù)計(jì)會(huì)回落，且8月中下旬部分春玉米上市，9月華北玉米大量上市，玉米現(xiàn)貨仍有下跌空間。目前市場(chǎng)焦點(diǎn)是新季玉米價(jià)格底價(jià)是多少，個(gè)人認(rèn)為吉林玉米2500附近是底部，山東玉米2700元/噸基本底部，對(duì)應(yīng)盤面2550附近基本底部。
淀粉：
山東深加工到車輛今日仍較多，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨下跌，山東地區(qū)淀粉基本在3400元附近。本周玉米淀粉庫(kù)存降低，本周廠家?guī)齑鏋?0.1萬(wàn)噸，較上周減少4.7萬(wàn)噸，月降幅0.3%，年同比降幅19.9%。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否繼續(xù)下跌，過(guò)去1年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品繼續(xù)上漲，副產(chǎn)品貢獻(xiàn)在950元。今天華北玉米到車輛增多，山東現(xiàn)貨下跌，淀粉現(xiàn)貨跟隨下跌。9月份山東淀粉低點(diǎn)很難跌破3250元/噸，9-11淀粉價(jià)差在160元左右，11月淀粉相對(duì)低估?？紤]到副產(chǎn)品價(jià)格較高，11月玉米和淀粉價(jià)差可能會(huì)較低。
【交易策略】
1.單邊：美玉米底部反彈，預(yù)計(jì)美玉米下跌空間有限，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)較高。上周稻谷拍賣溢價(jià)仍較高，小麥價(jià)格回調(diào)，華北玉米現(xiàn)貨回落。預(yù)計(jì)01玉米回落空間有限，關(guān)注01玉米回落做多機(jī)會(huì)，2580附近可以布局多單。
2.套利：多11玉米空11淀粉，入場(chǎng)點(diǎn)320-370，出場(chǎng)點(diǎn)280?；蚨?1玉米空01淀粉，入場(chǎng)點(diǎn)350以上，出場(chǎng)點(diǎn)320附近。
3.期權(quán)：賣出c2401-C-2800期權(quán)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
|
|
