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策略摘要
　　中性：印度招標(biāo)數(shù)量初步確認(rèn)為175.94萬(wàn)噸，其中東海岸為63.2萬(wàn)噸，西海岸為112.7萬(wàn)噸。受印度招標(biāo)消息刺激，尿素港口樣本庫(kù)存量增幅明顯，環(huán)比漲幅40.88%。隨著印度招標(biāo)數(shù)量逐漸明晰，期貨盤(pán)面博弈情緒增強(qiáng)。考慮到9-10月秋季用肥需求回暖、上游庫(kù)存低位、出口利好等因素，疊加現(xiàn)貨升水情況，期貨整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。但基差逐步收窄局面下，建議暫不追多，整體中性觀望為主，后期關(guān)注印度招標(biāo)最終數(shù)量及市場(chǎng)情緒變化。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　期貨市場(chǎng)：8月17日尿素主力收盤(pán)2121元/噸（+38）；主力合約前二十位多頭持倉(cāng)：194888（+2407)，空頭持倉(cāng)：183649（-4500），凈多持倉(cāng)：11239（+6532）。
　　現(xiàn)貨：8月17日河南小顆粒報(bào)價(jià)：2580元/噸（+20）；山東菏澤小顆粒報(bào)價(jià)：2560元/噸（+10）；江蘇沐陽(yáng)小顆粒報(bào)價(jià)：2580元/噸（+0）。
　　原料：8月17日，小塊無(wú)煙煤1100元/噸（+0），尿素成本1775元/噸（+0），尿素出口窗口-35.5美元/噸（+0）。
　　生產(chǎn)：截至8月17日，全國(guó)尿素周度產(chǎn)量118.35萬(wàn)噸（-3.97），山東尿素周度產(chǎn)量13.36萬(wàn)噸（-0.72）；開(kāi)工率方面：尿素企業(yè)產(chǎn)能利用率79.83%（-2.68%），其中煤制尿素：80.30%（-2.76%），氣制尿素：78.42%（-2.45%）。
　　庫(kù)存：截止8月17日，國(guó)內(nèi)尿素樣本企業(yè)總庫(kù)存量為26.44萬(wàn)噸（+3.11）；尿素港口樣本庫(kù)存量為43.25萬(wàn)噸（+12.55）。
　　觀點(diǎn)：印度招標(biāo)數(shù)量初步確認(rèn)為175.94萬(wàn)噸，其中東海岸為63.2萬(wàn)噸，西海岸為112.7萬(wàn)噸；因印度假期原因，供應(yīng)商預(yù)計(jì)明天收到最終確認(rèn)文件。受印度招標(biāo)消息刺激，國(guó)內(nèi)尿素港口樣本庫(kù)存量增幅明顯；本周港口庫(kù)存量為43.25萬(wàn)噸，較上周增加12.55萬(wàn)噸，環(huán)比漲幅40.88%。
　　■策略
　　中性：印度招標(biāo)數(shù)量初步確認(rèn)為175.94萬(wàn)噸，其中東海岸為63.2萬(wàn)噸，西海岸為112.7萬(wàn)噸；因印度假期原因，供應(yīng)商預(yù)計(jì)明天收到最終確認(rèn)文件。受印度招標(biāo)消息刺激，尿素港口樣本庫(kù)存量增幅明顯；本周港口庫(kù)存量為43.25萬(wàn)噸，較上周增加12.55萬(wàn)噸，環(huán)比漲幅40.88%。隨著印度招標(biāo)數(shù)量逐漸明晰，期貨盤(pán)面博弈情緒增強(qiáng)，需謹(jǐn)慎關(guān)注市場(chǎng)情緒波動(dòng)變化?？紤]到9-10月秋季用肥需求回暖、上游庫(kù)存低位、出口利好等因素，疊加現(xiàn)貨升水情況，期貨整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。但基差逐步收窄局面下，建議暫不追多，整體中性觀望為主，后期關(guān)注印度招標(biāo)最終數(shù)量及市場(chǎng)情緒變化。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　日產(chǎn)持續(xù)高位、企業(yè)檢修推遲、庫(kù)存變動(dòng)、新產(chǎn)能投放進(jìn)度、印標(biāo)中國(guó)中標(biāo)數(shù)量、秋季肥需求釋放