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早訊：央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告:堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險、支持地方債務(wù)風(fēng)險化解、適時調(diào)整房地產(chǎn)政策；離岸人民幣收復(fù)7.30關(guān)口；A股“回購狂潮”罕見來襲,周四晚超30家公司拋出回購方案；山東、湖北等五省區(qū)16日密集披露最新地方債發(fā)行計(jì)劃；英、德等國政府債券收益率達(dá)到十余年高點(diǎn),美國30年期國債收益率觸及2011年以來最高；道指跌0.84%,納指跌1.17%,中概股指數(shù)漲0.26%。
　　文字早評：
　　前一交易日滬指+0.43%，創(chuàng)指+0.66%，科創(chuàng)50+0.95%，上證50+0.22%，滬深300+0.33%，中證500+0.71%，中證1000+0.99%。兩市合計(jì)成交7398億，較上一日+356億。
　　宏觀消息面：
　　1、中國央行重磅報(bào)告：堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險、支持地方債務(wù)風(fēng)險化解、適時調(diào)整房地產(chǎn)政策。
　　2、數(shù)十家上市公司集體公告回購公司股票，為市場帶來長期資金。
　　3、美國30年期國債收益率升至4.4219%，創(chuàng)2011年以來的最高水平。
　　資金面：滬深港通-15.19億；融資額-24.88億；隔夜Shibor利率+0.9bp至1.842%，流動性轉(zhuǎn)緊；3年期企業(yè)債AA-級別利率-1bp至5.67%，十年期國債利率-1bp至2.57%，信用利差+0bp；8月MLF投放4010億，凈投放10億,利率-15bp，超預(yù)期降息且幅度較大；預(yù)計(jì)8月份1年期和5年期LPR利率也將跟隨下調(diào)。
　　交易邏輯：海外方面，美國7月CPI低于預(yù)期，但油價又支撐著通脹難以繼續(xù)回落，美聯(lián)儲加息預(yù)期來回?fù)u擺。國內(nèi)方面，8月地產(chǎn)成交高頻數(shù)據(jù)延續(xù)弱勢，7月出口數(shù)據(jù)同比跌幅擴(kuò)大，CPI和PPI繼續(xù)下行，社融及M1顯著下行，部分房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)流動性風(fēng)險。政治局會議定調(diào)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的困難挑戰(zhàn)，提出要活躍資本市場。當(dāng)前各部委已經(jīng)開始逐步落實(shí)政治局會議的政策，央行超預(yù)期下調(diào)MLF利率有望開啟新一輪降息周期。當(dāng)前政策底已現(xiàn)，市場底探明后，A股有望開啟新一輪行情。
　　期指交易策略：逢低增倉做多IF。