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核心觀點(diǎn)
　　指數(shù)情況：8月第二周，恒生科技指數(shù)錄得下跌，單周跌幅為4.98%。主要受到美國(guó)限制對(duì)華技術(shù)投資、7月我國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)發(fā)布的影響。同期，納斯達(dá)克指數(shù)錄得下跌，單周跌幅為1.90%。截至2023年8月11日，恒生科技指數(shù)PE-TTM為26.22x，處于恒生科技指數(shù)成立以來6.52%分位點(diǎn)。
　　個(gè)股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊股票多數(shù)下跌。港股方面，阿里巴巴、騰訊控股、快手為本周表現(xiàn)前三，跑贏恒生科技指數(shù)5.1pct、2.8pct、2.4pct。美股方面，Google為本周表現(xiàn)最佳，單周漲幅為1.1%，跑贏納斯達(dá)克指數(shù)3.0pct。年初至今，Meta、亞馬遜、Google為累計(jì)漲幅前三的股票，累計(jì)漲幅分別為150.7%、64.8%、46.8%。
　　資金流向：華虹半導(dǎo)體為南向凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為華虹半導(dǎo)體、嗶哩嗶哩-W、金蝶國(guó)際、京東健康、快手-W；非南向資金凈流入前五的公司分別為理想汽車-W、商湯-W、小鵬汽車-W、美團(tuán)-W、騰訊控股。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：1）中央網(wǎng)信辦印發(fā)《網(wǎng)站平臺(tái)受理處置涉企網(wǎng)絡(luò)侵權(quán)信息舉報(bào)工作規(guī)范》；2）上海市網(wǎng)絡(luò)直播營(yíng)銷活動(dòng)合規(guī)指引等公開征求意見；3）杭州擬責(zé)令網(wǎng)約車平臺(tái)取締“一口價(jià)”“優(yōu)惠價(jià)”。
　　公司動(dòng)態(tài)：1）騰訊：微信小程序須完成備案后上架；2）美團(tuán)：正式入股AI公司光年之外，王慧文退出；3）快手理想家啟動(dòng)超級(jí)理想城計(jì)劃；4）嗶哩嗶哩：《閃耀！優(yōu)俊少女》定檔8月30日公測(cè)。
　　投資建議：自7月24日政治局會(huì)議以來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策面利好頻出；基本面角度，各公司二季度財(cái)報(bào)集中在8月發(fā)布，已經(jīng)公布財(cái)報(bào)的互聯(lián)網(wǎng)龍頭阿里巴巴、騰訊表現(xiàn)好于此前分析師預(yù)測(cè)：交易類平臺(tái)受消費(fèi)復(fù)蘇良好驅(qū)動(dòng)；廣告類平臺(tái)消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)廣告主預(yù)算回歸；游戲行業(yè)下半年頭部產(chǎn)品集中供應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)板塊近期調(diào)整后，恒生科技指數(shù)距離2023年1月高點(diǎn)仍有一定上漲空間，我們重點(diǎn)推薦基本面扎實(shí)、確定性強(qiáng)、個(gè)股增速與估值匹配的網(wǎng)易、拼多多、快手及騰訊控股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，短視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。