>> 財通證券-電力設(shè)備行業(yè)深度分析報告-虛擬電廠：順應(yīng)電力改革趨勢，2030年市場空間超600億元-230818
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
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| 2403KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張一弛,張磊 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
為什么當(dāng)下推薦虛擬電廠：
我們通過分析我國過去四輪電力體制改革，發(fā)現(xiàn)電力體制改革主線一直是逐漸市場化國內(nèi)高度壟斷的發(fā)輸配售電力體系。第三輪電力體制改革后，發(fā)售端基本解決，配網(wǎng)的高度壟斷成為了第四輪電力體制改革的重點方向。光伏風(fēng)電等靈活性資源的逐漸并網(wǎng)帶動了行業(yè)電源端逐漸分散，而小顆粒度的電源網(wǎng)的并網(wǎng)協(xié)調(diào)是當(dāng)前強調(diào)從上到下調(diào)配的大配電網(wǎng)難以解決的，虛擬電廠側(cè)重于將小顆粒度的電源聚合，迎合了當(dāng)下新能源大規(guī)模并網(wǎng)下的痛點以及第四輪電力體制改革的行業(yè)趨勢。
虛擬電廠2030年市場空間有望超600億元：
國內(nèi)的虛擬電廠市場模式主要有三種：調(diào)峰輔助服務(wù)市場、調(diào)頻輔助服務(wù)市場以及需求側(cè)響應(yīng)市場，未來我們認為容量補償市場也將逐漸出現(xiàn)。根據(jù)我們的測算，2030年需求響應(yīng)市場空間規(guī)模預(yù)計達到567億元，輔助服務(wù)市場空間規(guī)模預(yù)計達到50億元，容量補償市場空間預(yù)計達到54億元，總體市場空間2030年有望超600億元。
虛擬電廠發(fā)展階段：
國內(nèi)虛擬電廠兼具公共事業(yè)屬性與市場化屬性，未來的大規(guī)模鋪開需要國南網(wǎng)在省網(wǎng)層面的虛擬電廠建設(shè)，但是在具體的省級下面的虛擬電廠層級我們認為會更多的引入市場化的小的虛擬電廠來統(tǒng)籌管理多種多樣的分散電源端，做好實時的需求響應(yīng)。從當(dāng)下各省的布局來看，當(dāng)下還處于國南網(wǎng)建設(shè)省級虛擬電廠的層面，市場化且處于0-1階段的運營型虛擬電廠依然處于萌芽中。
投資建議：行業(yè)基本處于從0到1階段，大規(guī)模的虛擬電廠基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，短期內(nèi)我們認為利好電力系統(tǒng)建設(shè)以及改造的公司-恒實科技、東方電子、蘇文電能等公司；長期來看，虛擬電廠自身的早期建設(shè)輕資產(chǎn)屬性以及后期公共事業(yè)性質(zhì)的排他性決定了未來虛擬電廠運營商的吸引力。從這個角度來看，我們認為虛擬電廠運營商值得關(guān)注，如東方電子、恒實科技、蘇文電能、朗新科技等公司。
風(fēng)險提示：V2G大規(guī)模應(yīng)用進程不及預(yù)期；政策補貼持續(xù)性不及預(yù)期；行業(yè)內(nèi)部競爭加劇。
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