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平安觀點(diǎn)：
　　鋰：終端季節(jié)性回暖或帶來需求向好。本周鋰礦價(jià)格小幅下降。需求端，終端有小幅復(fù)蘇跡象，頭部車企小規(guī)模補(bǔ)庫，但正極排產(chǎn)未明顯恢復(fù)，上游需求仍偏弱；供給端，碳酸鋰處于供應(yīng)旺季、產(chǎn)量較高，但江西部分小型鋰鹽廠因利潤被大幅擠壓已有停工現(xiàn)象。碳酸鋰期貨延續(xù)跌勢，正極材料旺季不旺加劇市場對遠(yuǎn)期供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，但外購原礦生產(chǎn)碳酸鋰企業(yè)多成本倒掛，影響實(shí)際出貨量。展望后市，“金九銀十”終端新能源汽車季節(jié)性回暖或?qū)硇枨蠡厣?、鋰價(jià)回調(diào)，疊加外購礦生產(chǎn)鋰鹽的高成本支撐，短期內(nèi)鋰價(jià)下方空間或相對有限，但仍需重點(diǎn)關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫節(jié)奏。
　　第三代制冷劑：配額管控后供需有望修復(fù)，漲價(jià)周期或?qū)㈤_啟。根據(jù)《基加利修正案》，2024年我國三代制冷劑HFC產(chǎn)量將凍結(jié)在基線(以2020-2022年產(chǎn)量+65%二代制冷劑配額為上限)標(biāo)準(zhǔn)，2045年產(chǎn)量將削減至基線標(biāo)準(zhǔn)的20%以下。過去三年是配額鎖定期，為獲取HFCs更大生產(chǎn)配額，頭部企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能快速擴(kuò)張?jiān)斐晒┙o壓力，價(jià)格戰(zhàn)壓縮企業(yè)利潤；展望后市，配額管控落地在即，后續(xù)各企業(yè)或?qū)⑼ㄟ^收縮產(chǎn)能置換利潤空間，疊加下游空調(diào)（主用R32制冷劑）、冰箱及汽車（R134a）市場需求回暖，制冷劑產(chǎn)業(yè)有望迎來供需修復(fù)，漲價(jià)周期或開啟，頭部企業(yè)盈利能力有望提升。
　　特種氣體：本周國內(nèi)特種氣體市場表現(xiàn)一般，產(chǎn)品整體價(jià)格暫穩(wěn)，上游供貨正常。傳統(tǒng)石化、鋼鐵、化纖等行業(yè)需求較淡，主力廠家開工率不高，對工業(yè)級特氣硫化物、氟化物、氯化物等產(chǎn)品需求減少，部分氯乙烯、硫化氫等高位貨源區(qū)的產(chǎn)品價(jià)格略有下滑；高端應(yīng)用領(lǐng)域-半導(dǎo)體、液晶面板等市場表現(xiàn)一般，大部分電子特氣產(chǎn)品價(jià)格弱勢維穩(wěn)，三氟化氮、六氟化硫、四氟化碳、三氟化硼等產(chǎn)品價(jià)格相對平穩(wěn)。展望后市，終端半導(dǎo)體、顯示面板等產(chǎn)業(yè)庫存漸去化，基本面有望改善，特氣需求有望逐步釋放；半導(dǎo)體和高端顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈逐步向中國轉(zhuǎn)移的趨勢明顯，國內(nèi)頭部特氣生產(chǎn)企業(yè)大規(guī)模電子特氣項(xiàng)目在建，國產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。
　　稀土磁材：傳統(tǒng)旺季將迎，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。本周稀土氧化物價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。需求端，鐠釹下游釹鐵硼少量訂單釋放，生產(chǎn)較平穩(wěn)，短期內(nèi)需關(guān)注下游需求變化情況；供給端，氧化鐠釹流通現(xiàn)貨有限，近期市場觀望等待下半年稀土指標(biāo)，短期增量有限。展望后市，“金九銀十”傳統(tǒng)旺季將迎，工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車等終端需求增加，供應(yīng)受政策限制增量有限，稀土供需或?qū)⒖s緊。
　　鈷：終端需求平淡，鈷鹽價(jià)格下滑。硫酸鈷價(jià)格周降2500元/噸，鈷中間品和鈷精礦價(jià)格均小幅下行，鈷鹽生產(chǎn)成本支撐減弱但仍存成本壓力；本周鈷鹽產(chǎn)量較上周下跌，開工率同步下調(diào)。下游需求尚在恢復(fù)中，前驅(qū)體企業(yè)多按當(dāng)前訂單維持生產(chǎn)，市場成交以長單為主，采購需求不及預(yù)期。
　　鎳：市場需求待走高，硫酸鎳價(jià)格延續(xù)弱勢。供給端，硫酸鎳市場供應(yīng)總量持續(xù)增加，遠(yuǎn)期預(yù)計(jì)供應(yīng)過剩，本周硫酸鎳產(chǎn)量有所下滑，庫存小幅上升；需求端，下游前驅(qū)體行情震蕩承壓，終端消費(fèi)保持謹(jǐn)慎。展望后市，工業(yè)總需求仍處緩慢復(fù)蘇階段，短期國內(nèi)需求仍顯不足，政策面對終端新能源產(chǎn)業(yè)支持仍在走強(qiáng)，新能源汽車銷量有望持續(xù)走高，但后續(xù)印尼濕法鎳回流國內(nèi)后，遠(yuǎn)期供應(yīng)或進(jìn)一步走向?qū)捤伞?br>　　鎵：鎵價(jià)持續(xù)走跌，市場活躍度一般。截至8月18日，國內(nèi)金屬鎵均價(jià)為1610元/千克，較上周下降3.9%。供應(yīng)端，金屬鎵供應(yīng)仍足以維持下游生產(chǎn)所需，開工平穩(wěn)，產(chǎn)量較穩(wěn)定；需求端，高純磁材新增部分采購需求，整體仍以長單為主，價(jià)格博弈中需方占據(jù)優(yōu)勢，整體消費(fèi)市場短期回暖不足，消費(fèi)跟進(jìn)有限加劇了其對后市的憂慮心理。
　　投資建議：化工新材料—1）第三代制冷劑R32、R134a等：配額管控落地在即，后續(xù)各企業(yè)或?qū)⑼ㄟ^收縮產(chǎn)能置換利潤空間，疊加下游空調(diào)、冰箱及汽車市場需求回暖，制冷劑產(chǎn)業(yè)有望迎來供需修復(fù)，漲價(jià)周期或開啟，頭部企業(yè)盈利能力有望提升。建議關(guān)注第三代制冷劑產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先企業(yè)：巨化股份、三美股份、東岳集團(tuán)、永和股份、昊華科技等，以及擁有上游螢石資源的頭部企業(yè)：金石資源等。2）電子特氣：需求端“三駕馬車(半導(dǎo)體/顯示面板/光伏電池)”強(qiáng)驅(qū)動(dòng)，終端上行周期將至，國產(chǎn)化進(jìn)程加速推進(jìn)，特氣產(chǎn)業(yè)增長空間廣闊，建議關(guān)注生產(chǎn)產(chǎn)品具高壁壘、進(jìn)口依賴特征，產(chǎn)能規(guī)模不斷擴(kuò)大且近三年內(nèi)項(xiàng)目投產(chǎn)確定性較大的成長性企業(yè)：金宏氣體、南大光電、華特氣體。3）POE樹脂：受限于茂金屬催化劑和高碳α烯烴的高技術(shù)壁壘，國內(nèi)尚無法量產(chǎn)原料POE樹脂，建議關(guān)注具備原料烯烴生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、并已率先進(jìn)入POE粒子中試階段的頭部企業(yè)：萬華化學(xué)、衛(wèi)星化學(xué)、榮盛石化、東方盛虹。能源金屬—1）鋰：渠道庫存去化，產(chǎn)業(yè)鏈需求傳導(dǎo)有效性提升，政策驅(qū)動(dòng)下新能源汽車增長空間大，鋰鹽需求有望加速回暖，建議關(guān)注資源自給率高及有確定性量增企業(yè)：天齊鋰業(yè)、中礦資源。2）鎳鈷：前驅(qū)體市場集中度加速提升，頭部企業(yè)上游冶煉配套趨勢凸顯，看好產(chǎn)業(yè)鏈前端鎳濕法項(xiàng)目配套布局，前驅(qū)體市場份額同