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封面觀點(diǎn)：【建材方面】看好保交樓進(jìn)展，是下半年竣工景氣的重要支撐?？春贸侵写甯脑欤诂F(xiàn)代化建設(shè)中有重要意義，緊迫性不言而喻。短期角度，玻璃產(chǎn)業(yè)鏈低庫存、旺季將至、有利價(jià)格提升，建議逢低布局。本周北新建材發(fā)布中報(bào)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，受益飽和營銷+成本下降。中國巨石、中材科技、長海股份3家玻纖企業(yè)發(fā)布中報(bào)，單位盈利環(huán)比均有改善，相對(duì)粗紗，電子布是我們更看好的周期方向。【建筑方面】，繼續(xù)推薦“一帶一路”，推薦激勵(lì)已出的央國企；城中村改造利好施工+設(shè)計(jì)，同時(shí)重視地方化債進(jìn)展。
　　開工高頻跟蹤第23周：①二手房成交面積：本周（8.13-8.19）北京環(huán)比+5.43%/同比-19.86%；深圳環(huán)比-7.61%/同比+25.50%；南京環(huán)比-21.88%/同比-34.73%；杭州環(huán)比-25.15%/同比-13.87%；成都環(huán)比+2.31%/同比+5.05%；青島環(huán)比-15.16%/同比-13.48%。②本周全國水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)回落，跌幅為0.7%。華東(不含魯)水泥出貨率環(huán)比-0.50pct至65.50%，華中環(huán)比-1.36pct至54.55%，華南環(huán)比+0.56pct至66.67%，長三角庫容比環(huán)比持平為73.33%。③本周浮法玻璃重點(diǎn)檢測(cè)庫存環(huán)比2.08%。④截至8月16日瀝青裝置開工率為45.80%，環(huán)比+0.5pct，同比+6.9pct。
　?。?）“一帶一路”主題機(jī)會(huì)貫穿全年，重視“設(shè)計(jì)+AI”“設(shè)計(jì)+城中村改造”。①“一帶一路”：外交大年催化多，標(biāo)的方面關(guān)注【中鋼國際】【中材國際】【中國中鐵】【北方國際】【上海港灣】。②新疆基建、西藏基建：投資景氣突出，項(xiàng)目加快落地，關(guān)注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【蘇博特】。③水泥：關(guān)注PB顯著偏低的【海螺水泥】、差異化龍頭【華新水泥】。④糧食安全：“實(shí)施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)”，糧倉+冷鏈新基建推薦【中糧科工】。⑤AI+設(shè)計(jì)、城中村+設(shè)計(jì)：關(guān)注【德才股份】【華建集團(tuán)】【華陽國際】。⑥建筑潔凈室：關(guān)注標(biāo)的【柏誠股份】【圣暉集成】【亞翔集成】。
　?。?）地產(chǎn)鏈繼續(xù)“跟地走”，政策托底、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更重要。繼續(xù)推薦【偉星新材】【東方雨虹】【三棵樹】【北新建材】【亞士創(chuàng)能】【兔寶寶】【蒙娜麗莎】【堅(jiān)朗五金】【箭牌家居】，2020年后上市關(guān)注【箭牌家居】【奧普家居】【森鷹窗業(yè)】【王力安防】，港股【中國聯(lián)塑】。
　?。?）玻璃：①浮法玻璃：本周國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)2085.37元/噸，較上周均價(jià)（2039.76元/噸）上漲45.61元/噸，漲幅2.24%。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3906萬重量箱，較上周四庫存下降83萬重量箱，降幅2.08%，庫存環(huán)比降幅縮小7.71個(gè)百分點(diǎn)，庫存天數(shù)約19.11天，較上周減少0.40天。②光伏玻璃：市場(chǎng)整體成交尚可，庫存持續(xù)下降。3.2mm鍍膜主流大單報(bào)價(jià)25.5元/平方米，環(huán)比持平，較上周由上漲轉(zhuǎn)為平穩(wěn)，重點(diǎn)推薦【金晶科技】【旗濱集團(tuán)】【凱盛新能】，港股關(guān)注【信義玻璃】【中國玻璃】。
　?。?）“經(jīng)濟(jì)晴雨表”玻纖：粗紗：8月18日無堿2400tex全國均價(jià)在3645元/噸，主流含稅送到，較上一周均價(jià)環(huán)比下跌0.95%。電子布價(jià)格穩(wěn)中有漲，7628電子布主流3.2-3.8元/米。推薦【中國巨石】【中材科技】【長海股份】【山東玻纖】，關(guān)注【宏和科技】。
　?。?）國產(chǎn)替代新建材：①膠粘劑推薦【硅寶科技】。有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨價(jià)為13460元/噸，環(huán)比上周上漲140元/噸，同比去年下降6260元/噸，下游建筑膠（受益地產(chǎn)景氣回暖）、光伏膠（硅料降價(jià)有利光伏裝機(jī)量）、動(dòng)力電池膠（提高單一客戶滲透率、拓展新膠種如PAA膠）、硅碳負(fù)極等持續(xù)高景氣。②碳纖維推薦【中復(fù)神鷹】。本周碳纖維國產(chǎn)T700(12K)價(jià)格為160元/kg，環(huán)比持平，同比-40.7%。③藥用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增長，重點(diǎn)關(guān)注【力諾特?！俊旧綎|藥玻】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基建項(xiàng)目落地不及預(yù)期；地產(chǎn)政策變動(dòng)不及預(yù)期；原材料價(jià)格變化不及預(yù)期。