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本周布油跌2.2%，外盤丙烷回落，9月FEI跌33美元/噸605美元/噸，9月沙特CP跌20美元/噸至520美元/噸，F(xiàn)EI/CP價(jià)差回落至84美元/噸，外盤丙烷與原油比價(jià)繼續(xù)回落。內(nèi)盤期貨繼續(xù)分化，PG2309走強(qiáng)至4500附近，PG2310合約小幅回落至4900附近。具體表現(xiàn)為：
　　1、原油市場OPEC+會議落地后，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向需求端，即宏觀和汽油需求的變化。全球宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，美股連續(xù)第三周回落，中國經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)不及預(yù)期，本周美國汽油去庫不及預(yù)期后，汽油裂解回落，美油在阻力位83.5回落，且跌破4小時(shí)周期MA60的支撐，目前油價(jià)的震蕩回落正在持續(xù)，上方阻力4小時(shí)周期MA60。
　　2、外盤丙烷。9月FEI跌33美元/噸605美元/噸，9月下CFR華東紙貨到岸貼水維持在10美元/噸，9月中東離岸貼水至8美元/噸。隨著FEI/CP價(jià)差和PDH利潤回落，對中東貨的買興預(yù)期將逐步下滑，丙烷紙貨與原油的比價(jià)回落。8月美國LPG出口預(yù)期529萬噸附近；8月中東出口量400萬噸，與上月基本持平，海外供應(yīng)基本無變化。至8月11日當(dāng)周，美國丙烷庫存周度+67萬桶，累庫幅度不及預(yù)期，庫存繼續(xù)處于5年同期最高水平。
　　3、中國需求。至8月17日開工率降至71%，萬華中景金能開始檢修，利潤維持低位，開工率見頂回落。
　　4、國內(nèi)現(xiàn)貨與倉單。國內(nèi)民用氣現(xiàn)貨5000元/噸，基差至400元/噸附近，內(nèi)盤倉單降1778手至9490手，9月內(nèi)外價(jià)差小幅走強(qiáng)。9-10月差走強(qiáng)至-400元/噸，民用氣現(xiàn)貨進(jìn)一步走強(qiáng)動力不高，限制09合約拉漲空間，9-10月差在當(dāng)前位置繼續(xù)走強(qiáng)的動能下滑。
　　觀點(diǎn)和策略：
　　單邊方面。PG2309合約基差和倉單的博弈在增強(qiáng)，不確定性高，建議觀望。PG2310合約定價(jià)跟隨外盤FEI，F(xiàn)EI/CP價(jià)差和PDH利潤低位，對中東貨的買興下滑，原油市場轉(zhuǎn)弱后PG的壓力增大，前期PG2310合約空單繼續(xù)持有