>> 方正中期期貨-丁二烯橡膠期貨期權(quán)周報：基本面無明顯沖突，價格震蕩-230819
| 上傳日期： |
2023/8/21 |
大小： |
1707KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
俞楊烽 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：上周，丁二烯橡震蕩。BR2401收于11275，周跌35元/噸，跌幅0.31%?，F(xiàn)貨市場：華東現(xiàn)貨價格11250（周-25）元/噸，買盤觀望為主，交投平淡。
【重要資訊】
?。?）成本端，丁二烯隨著開工回升和港口到船增加，供應(yīng)增量，價格有回調(diào)壓力。截止8月17日，開工63.17%（+0.72%），威特化工臨時停車，浙石化25萬噸8月17日停車14天，但前期重啟裝置穩(wěn)定運行，開工穩(wěn)中有升。截止8月16日，港口庫存3.75萬噸（+0.95萬噸），船貨到港增加，庫存回升。（2）供應(yīng)端，后續(xù)裝置重啟大于檢修量，供應(yīng)將增加，現(xiàn)貨供應(yīng)充足。大慶石化16萬噸6月13日大修，8月3日重啟；浙江傳化15萬噸7月18日停車，8月初已重啟；浙江石化10萬噸7月18日停車8月4日重啟，臺橡宇部7.2萬噸8月14日-25日檢修，齊魯石化7萬噸計劃8月下旬檢修11天，揚子石化10萬噸計劃9月重啟，菏澤科信8萬噸計劃8月10日-17日檢修。截止8月17日，順丁橡膠開工率66.89%（-1.64%）。（3）需求端，輪胎需求較好開工維持高位，剛需尚好。截至8月17日，全鋼胎開工率為64.03%（+0.88%），裝置重啟，開工回升；半鋼胎開工率72.43%（+0.10%），出口強(qiáng)勁，庫存低位，開工維持高位運行。（4）庫存端，8月17日社會庫存11.84千噸（+0.27千噸），下游需求穩(wěn)定而開工回升導(dǎo)致庫存增加。（5）利潤，順丁橡膠稅后利潤升至274.34元/噸，利潤微薄。
【交易策略】
丁二烯橡膠供應(yīng)充足，下游剛需較好。原料丁二烯供應(yīng)回升價格有回調(diào)壓力，將帶動丁二烯橡膠回落，但在原油暫無大幅回調(diào)的預(yù)期下，價格整體維持偏強(qiáng)震蕩走勢。操作上，以震蕩思路對待，區(qū)間11000-12000元/噸。
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