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策略摘要
　　建議逢低做多套保。美汽油等級(jí)逐步切換至冬季，調(diào)油對(duì)芳烴的支撐逐步減弱，近端PX加工費(fèi)高位回落，關(guān)注亞洲PX提負(fù)情況，預(yù)期累庫(kù)速率尚可控。TA開工維持高位，且TA加工費(fèi)仍處于同期低位，不排除后續(xù)會(huì)有裝置虧損檢修出現(xiàn)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　TA方面，基差10元/噸（0），TA基差維持低位，TA加工費(fèi)196元/噸（+22），加工費(fèi)低位有所反彈。PTA維持供需兩旺狀態(tài)，TA開工率仍偏高，聚酯開工短期韌性仍足，TA自身供需矛盾暫不大，聚酯降負(fù)速率暫可控。
　　PX方面，加工費(fèi)398美元/噸（0），PX加工費(fèi)高位震蕩。美汽油等級(jí)切換至冬季，調(diào)油對(duì)芳烴的支撐逐步見頂，但美汽油表需拐點(diǎn)仍待確認(rèn)，近端PX加工費(fèi)回落速率偏慢，關(guān)注亞洲PX進(jìn)一步提負(fù)速率，目前PX預(yù)期累庫(kù)速率尚可控。
　　■策略
　　建議逢低做多套保。美汽油等級(jí)逐步切換至冬季，調(diào)油對(duì)芳烴的支撐逐步減弱，近端PX加工費(fèi)高位回落，關(guān)注亞洲PX提負(fù)情況，預(yù)期累庫(kù)速率尚可控。TA開工維持高位，且TA加工費(fèi)仍處于同期低位，不排除后續(xù)會(huì)有裝置虧損檢修出現(xiàn)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格大幅波動(dòng)，美汽油消費(fèi)回落，下游聚酯高開工的持續(xù)性。