>> 華泰期貨-EB日報：純苯港口去庫，開工維持高位-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 1406KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議逢低做多套保。純苯港口庫存去庫，純苯供需兩旺，國內(nèi)開工上提的同時下游開工維持高位，純苯港口庫存低位支撐純苯加工費；EB國內(nèi)開工進一步回升，工廠庫存上升，但現(xiàn)實港口庫存仍低，后續(xù)8-9月累庫速率相當(dāng)有限，EB加工費有反彈修復(fù)預(yù)期。
核心觀點
市場分析
周一純苯港口庫存8.05萬噸（-2.65萬噸），庫存減少。苯乙烯華南港口庫存4.1萬噸（-1.15萬噸），華南港口庫存1.3萬噸（+0萬噸）。
EB基差209元/噸（-51元/噸）；生產(chǎn)利潤-339元/噸（+0元/噸），利潤弱勢震蕩。
需求來看,三大下游成品庫存壓力繼續(xù)上升，且進入虧損狀態(tài)，三大下游開工繼續(xù)頂部回落，下游對目前EB高價接受度有限。
■策略
建議逢低做多套保。純苯供需兩旺，國內(nèi)開工上提的同時下游開工維持高位，純苯港口庫存低位支撐純苯加工費；EB國內(nèi)開工進一步回升，工廠庫存上升，但現(xiàn)實港口庫存仍低，后續(xù)8-9月累庫速率相當(dāng)有限，EB加工費有反彈修復(fù)預(yù)期。
（2）跨期套利：觀望。
■風(fēng)險
上游原油價格大幅波動，純苯下游需求韌性的持續(xù)性，苯乙烯下游的接受度。
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