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(一)原油期貨價格:北京時間早七點，布倫特10月合約84.6美元/桶，日漲跌幅-0.28%。國際油價沖高回落，亞洲交易時段市場擔憂OPEC+8月供應收緊，國際油價走高。但在歐美交易時段后，由于美國國債收益率走高和美元指數(shù)高位震蕩，宏觀因素導致油價回落，市場關注焦點轉移至本周Jackson Hole全球央行年會。
　　(二)原油要聞：【俄羅斯仍為中國七月最大的原油供應國】【伊拉克石油部長在土耳其討論恢復北部石油出口】【路透調查顯示上周美國原油、汽油庫存預計下降】
　　 (三)短期進展：①美國原油庫存續(xù)降：前周美國原油庫存繼續(xù)下降至一月以來最低水平，從基本面角度仍有支撐。但美股回落顯示金融風險偏好有所降溫。原油價格在連續(xù)七周的持續(xù)上行后，短期漲勢暫緩進入回調休整期。②中國原油需求強于海外：中國原油期貨近期表現(xiàn)強于海外，一定程度體現(xiàn)國內原油需求較強局面。七月中國原油煉廠加工量同比增加17%，為歷史第三高位水平。而七月美歐油品需求相對偏弱，內外差距顯現(xiàn)。
　　(四)庫存估值：①短期供需估值基本到位。目前庫存估值來看，80-90美元區(qū)間相對合理，暫不支持上行至90以上。如果下半年維持去庫進度，可能以時間換空間，進一步抬升油價估值。②長期估值或有上行空間?；鶞是樾晤A期下，2023年全球油品由累庫逐漸轉向去庫，油價或先弱后強寬幅震蕩。2024年全球油品供需缺口或將放大，原油價格遠端估值逐漸抬升。
　　(五)原油價格后期展望：①經(jīng)過七月持續(xù)上行，原油價格已恢復至年初中樞，可能在此區(qū)間盤整。②基本面角度，主要來自供應下降支撐，需求尚未出現(xiàn)大幅改善。目前庫存估值來看，80-90美元區(qū)間相對合理，暫不支持上行至90以上。但如果下半年維持去庫進度，可能以時間換空間，進一步抬升油價估值。③長期來看，待衰退預期消退，經(jīng)濟共振復蘇后，可能邁入趨勢上行周期。信號關注：油品進入去庫趨勢、美國產(chǎn)量開始下降、美聯(lián)儲啟動降息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升等。④下行風險關注需求。海外油品需求短期出現(xiàn)走弱跡象，未來幾周關注能否恢復二季度的修復進度。如需求動能轉弱，可能導致油價重心再度回落。⑤上行風險關注地緣。一方面，沙特可能繼續(xù)擴大減產(chǎn)表態(tài)對油價下方提供強力支撐。另一方面，烏克蘭對俄羅斯油輪的襲擊若蔓延，可能對油價產(chǎn)生脈沖上行風險。
　　(六)風險提示：金融系統(tǒng)危機；極端地緣沖突。