>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權日報-230822
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
大小： |
1556KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復盤】
日內，美元指數(shù)表現(xiàn)偏強，美債收益率高位回落，貴金屬呈現(xiàn)震蕩偏強行情。本周的關注焦點為杰克遜霍爾全球央行年會以及鮑威爾講話，特別是鮑威爾關于貨幣政策調整的最新觀點，對貴金屬行情會產生較大的影響。截止22：00，現(xiàn)貨黃金整體在1893-1902.3美元/盎司區(qū)間震蕩運行；現(xiàn)貨白銀走整體在23.22-23.4美元/盎司區(qū)間震蕩運行。國內貴金屬日內維持偏強運行態(tài)勢，滬金漲0.14%至456.5元/克，滬銀漲1.43%至5687元/千克。
【重要資訊】
具有政策拐點“晴雨表”之稱的2023年杰克遜霍爾全球央行年會，將于8月24日至26日召開，主題為“世界經(jīng)濟的結構變化”，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在年會上發(fā)表講話。②美國10年期通脹保值債券（TIPS）收益率自2009年以來首次升破2%；2年期國債收益率收益率升破5%；10年期國債收益率達到15年來的最高水平，收報4.35%；30年期國債收益率達到自2011年4月以來的最高水平。③亞特蘭大聯(lián)儲模型GDPNow模型17日凌晨將美國第三季度實際GDP增長率的預估上調至5.8%，前一日凌晨該數(shù)據(jù)還為5.0%。模型對美國Q3實際個人消費支出增長和實際國內私人投資總額增長的預測分別從4.4%和8.8%上調至4.8%和11.4%。
【交易策略】
運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調整節(jié)奏預期與經(jīng)濟衰退預期繼續(xù)主導貴金屬行情，亦要關注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風險等事件的影響。美聯(lián)儲貨幣政策仍存在不確定性，經(jīng)濟衰退預期有所降溫，貴金屬更多是寬幅震蕩行情，短期仍存在調整空間。后續(xù)政策寬松轉向、經(jīng)濟下行風險、美歐政策差進一步收窄，央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬偏強行情仍將持續(xù)，逢低做多依然是核心，不建議做空。
運行區(qū)間分析：貴金屬近期震蕩偏弱運行，倫敦金現(xiàn)跌破1900美元/盎司（455元/克）關口，有效跌破后關注1850-1870美元/盎司支撐（440-445元/克）；上方關注2000美元/盎司（464元/克）阻力；未來隨著聯(lián)儲政策寬松預期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟衰退擔憂加劇以及避險需求等因素影響，黃金中長期偏強行情仍將維持。白銀再度回到23美元/盎司（5650元/千克）附近，下方關注22美元/盎司核心支撐（5400元/千克），上方繼續(xù)關注26美元/盎司（6000元/千克）阻力位。貴金屬近期仍呈現(xiàn)震蕩調整行情，待行情調整企穩(wěn)繼續(xù)低位構建貴金屬多單，風險偏好者可逐步構建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心，依然不推薦高位做空策略。
貴金屬期權方面，建議賣出貴金屬深度虛值看跌期權，如AU2310P416合約，如AG2310P5200合約。
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