>> 中信建投-科技及新興產(chǎn)業(yè)動態(tài)：人形機(jī)器人催化，關(guān)注痛點、降本、應(yīng)用進(jìn)展-230823
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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| 22828KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
陳果,鄭佳雯 |
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本周科技及新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)/熱度/政策/基本面要點概覽
核心觀點：人形機(jī)器人板塊迎來重要催化，北京市設(shè)立100億機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基金；2023世界機(jī)器人大會多款人形機(jī)器人亮相，多項技術(shù)迎來更高水平解決方案。當(dāng)前人形機(jī)器人仍處導(dǎo)入期，停留在主題投資階段，但1）多項技術(shù)難點和用戶痛點取得進(jìn)展；2）特斯拉入局明晰降本路徑；3）市場空間廣闊，應(yīng)用場景豐富。應(yīng)持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)潛在爆發(fā)機(jī)會。本周產(chǎn)業(yè)政策集中于數(shù)據(jù)要素、算力及機(jī)器人。短期基本面變化建議關(guān)注機(jī)器人、算力、半導(dǎo)體。
本期重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)——人形機(jī)器人：1）催化一，北京設(shè)立100億元規(guī)模機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基金，支持機(jī)器人融資上市，聚力解決機(jī)器人短板問題；2）催化二，2023世界機(jī)器人大會多款人形機(jī)器人亮相，多項關(guān)鍵技術(shù)迎來更高水平解決方案。
中長期機(jī)會判斷——人形機(jī)器人：人形機(jī)器人仍處導(dǎo)入期：當(dāng)前主要停留在主題投資階段，按照我們在《低滲透率賽道爆發(fā)條件與23年展望》提出的框架，在痛點克服、降本、應(yīng)用場景等方面出現(xiàn)多項進(jìn)展，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)潛在爆發(fā)機(jī)會。1）多項技術(shù)難點和用戶痛點取得進(jìn)展。AI大模型賦能；特斯拉FSD算法復(fù)用，提升機(jī)器人感知、決策和控制；零部件供應(yīng)鏈完善，但集成難度仍大，2023機(jī)器人大會多家機(jī)器人廠商在驅(qū)動關(guān)節(jié)方面給出了更高性能方案，在步態(tài)規(guī)劃技術(shù)上逐步升級；北京設(shè)立100億元規(guī)模機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基金，有望推動技術(shù)難點攻關(guān)。2）特斯拉入局明晰降本路徑。主要通過汽車通用零部件直接應(yīng)用、借鑒特斯拉汽車降本化經(jīng)驗、算法協(xié)同三方面加速人形機(jī)器人降本。3）市場空間廣闊，應(yīng)用場景豐富。人形機(jī)器人具備極大遠(yuǎn)期市場空間。2023機(jī)器人大會更多強(qiáng)調(diào)工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用，未來可進(jìn)一步拓展至原有需求的升級、現(xiàn)有需求的滿足和未知需求的探索。
本期（8.14-8.20，下同）新興產(chǎn)業(yè)政策直擊：本期產(chǎn)業(yè)政策集中于數(shù)據(jù)要素、算力及機(jī)器人，數(shù)據(jù)、機(jī)器人、算力詞頻靠前。
短期基本面變化：1）同花順景氣度：整體來看，下半年半導(dǎo)體/人工智能景氣度有望上行，8月景氣度預(yù)期上行靠前的新興產(chǎn)業(yè)包括存儲器、輔助生殖、6G、醫(yī)美，下行靠前的包括無人駕駛等；2）其他領(lǐng)域重要事件梳理：AI算力，英偉達(dá)定于8月23日美股盤后（北京時間8月24日凌晨）公布業(yè)績；2023年算力大會8月19日于寧夏召開，開幕式人現(xiàn)場共簽訂各類協(xié)議合同81個，其中，累計簽訂各類戰(zhàn)略合作協(xié)議36個、金額1571億元，簽訂投資項目合同45個、金額832億元。
中長期賽道趨勢：對當(dāng)前低滲透率產(chǎn)業(yè)或賽道進(jìn)行梳理，滲透率低位具備明確上升預(yù)期的有工業(yè)機(jī)器人（32.2%）、充電樁（12.5%）、智能汽車L3（9%）；滲透率極低處于從0-1階段的包括人形機(jī)器人（0.0%）、氫燃料電池（0.1%）、ChatGPT（1.9%）等。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計存在誤差、海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)衰退、市場流動性風(fēng)險、政策不及預(yù)期風(fēng)險。
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